En Bourse, il y a des modes.
Des modes qui peuvent se transformer en hystérie collective.
Ce fut le cas pour le secteur des semi-conducteurs.
"LE" secteur dans lequel tout le monde voulait investir pour profiter de l'explosion de l'IA.
Mais quand la mode passe, c'est la période des soldes.

SALE TEMPS

hier pour le secteur des semi-conducteurs.
Les fabricants de puces étaient pourtant les idoles des investisseurs internationaux qui ont propulsé leurs cours à des niveaux stratosphériques après des progressions exceptionnelles.
Le SOX, l'indice du secteur a chuté de plus de 5% hier.
Et de 25% depuis son dernier record historique.

LE "NARRATIF"

sur le secteur des semi-conducteurs était simple.
L'IA a besoin de puces.
L'IA lève des milliers de milliards de $.
Et une partie de cette manne ruisselle sur le secteur des semi-conducteurs.
Et les fabricants n'arrivent pas à suivre la cadence tant la demande est forte.
Donc les cours ne peuvent que s'envoler.

QU'EST-CE QUI A CHANGÉ ?

Pas grand-chose.
Personne ne remet en cause ce narratif.
Mais de temps en temps, on s'inquiète.
Surtout quand les valorisations atteignent ces niveaux.
Et si l'IA ne trouvait pas son modèle de rentabilité, et si les acteurs de l'IA investissaient trop d'argent, et si cette "économie circulaire" de l'IA n'était qu'une pyramide de Ponzi, et si les acteurs chinois venaient disrupter le secteur, et si, et si...

BREF

On s'inquiète et c'est normal.
On prend ses profits ou... ses pertes dans ce casino géant.
On brûle ce qu'on a adoré.
Avant d'adorer à nouveau ce qu'on venait de brûler.
Business as usual.
Avec des milliers de milliards de capitalisation créés, puis envolés...

LE CASINO CORÉEN

est une bonne illustration de l'ambiance générale sur le secteur.
6% de baisse ce matin de l'indice coréen.
Les résultats du fabricant de puces SK Hynix ont déçu.
Le cours s'est effondré de 10%.
Variation sur 12 mois de SK Hynix : 250-2 987 won.
Et ça cote 1 400 won ce matin.
Roller coaster.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

REBOND DU PÉTROLE

ce matin.
Les Iraniens ont encore mené une attaque alors que les investisseurs s'étaient persuadés depuis lundi que la guerre était finie et que les négociations sous l'égide d'Oman allaient aboutir.
Le pétrole chutant de plus de 100$ à 80$ en deux jours.
La lutte intestine entre les courants durs et moins durs du pouvoir iranien continue.
La guerre des nerfs pour Trump et pour le marché.

NAME AND SHAME

Le maire de New York, Mamdani, a décidé de publier la liste de propriétaires de résidences secondaires de luxe qui pourraient être sujets à une éventuelle taxation.
Publication en ligne.
Message de Mamdani : "Si vous avez une résidence secondaire de plus de 5 millions de $ à NY, checkez votre boîte mail car vous avez un email"...
Une liste de célébrités, de la nièce de Trump à des collectionneurs d'art, en passant par des producteurs de cinéma.
Mamdani a donc découvert l'IFI.
Copieur.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Responsable Bourse Meilleurtaux Placement.
"+0,25% ce matin à la Bourse de Paris, le CAC 40 évolue à 8 480 points dans les premiers échanges et Kering s'envole de 11%. Le marché attend la décision de la Fed sur ses taux et une avalanche de résultats d’entreprises. Hermès, Airbus, Vinci, Danone et Legrand vont publier leurs résultats semestriels pendant la séance, tandis que L’Oréal communiquera après la clôture. Aux États-Unis, Microsoft et Meta dévoileront aussi leurs comptes après la fermeture de Wall Street. Les investisseurs jugeront entre autres la vigueur du cloud, de la publicité numérique et des investissements dans l’IA.
Cette nuit, l’indice japonais a clôturé en baisse de 1,5%, à son plus bas niveau depuis deux mois, pénalisé par la chute des semi-conducteurs. Le Nikkei perd désormais environ 15% depuis son record historique atteint en juin."

ON S'EN FOUT ?

Boeing a dû enregistrer une perte exceptionnelle de 280 millions de $ pour la remise à neuf d'Air Force One ; Dans ce cauchemar de la guerre du feu, l'élan spectaculaire de solidarité est très réconfortant ; La une du jour dans Le Parisien : "Zidane à la tête des Bleus. "C'est un rêve"" ; Les pannes d'ascenseurs augmentent avec la canicule ; Le député insoumis LFI Jean-François Coulomme a publié un tweet pour fustiger les bourgeois du Cap Ferret qui sont touchés par le feu, mais ne contribuent pas suffisamment fiscalement, pour financer les sapeurs-pompiers, no comment ; La question du jour dans Le Figaro : "Faut-il s'inquiéter de la chute du taux de testostérone ?" ; Frappes conjointes américano-saoudiennes en Irak ; Autre question essentielle, toujours dans Le Figaro : "Les casques LED vont-ils révolutionner la pousse de cheveux ?" ; Suivez-moi sur X et Linkedin en cliquant sur les liens.