Anthropic devrait rejoindre un club très fermé.
Celui des entreprises valant plus de 2 000 milliards de dollars.
Le créateur de l’IA Claude n’est pas encore coté en Bourse.
Mais sa valorisation rappelle jusqu’où monte, encore, la fièvre autour de l’intelligence artificielle.

Par Dorian Abadie
Responsable Bourse
Meilleurtaux Placement

UNE CROISSANCE HORS NORME

2 000 milliards. Deux fois plus que la dernière valorisation de 965 milliards. Et davantage que SpaceX lors de son introduction en Bourse.
Cette valorisation folle repose tout de même sur une réalité : Anthropic grandit à une vitesse exceptionnelle.
Le géant américain pourrait terminer 2026 sur un rythme de 100 à 120 milliards de dollars de revenus annualisés.
À 2 000 milliards de valorisation, les investisseurs paieraient donc environ 17 à 20 fois ce niveau de revenus (on ne parle pas de bénéfices !).
C’est très cher, même pour une entreprise avec une croissance aussi forte.

LE FUTUR EST DÉJÀ DANS LE PRIX

À ce niveau de valorisation, les investisseurs ne paient plus seulement la croissance actuelle. Ils paient déjà une trajectoire presque parfaite.
Pas le droit à l’erreur donc.
Anthropic devra continuer à gagner des clients, préserver son avance technologique et supporter des dépenses colossales en puissance informatique.
Le moindre ralentissement pourrait coûter très cher en Bourse…

UN AVERTISSEMENT

SpaceX vient d’en donner un avant-goût.
Introduit en juin à une valorisation record de 1 770 milliards de dollars, le titre avait bondi de près de 20% dès sa première séance.
Un mois plus tard, il repassait sous son prix d’introduction, avant de rebondir à nouveau.
C’est une leçon pour Anthropic : même une demande énorme ne protège pas une action lorsque les attentes sont gigantesques.

LE GRAND TEST DE L’IA

L’arrivée d’Anthropic en Bourse, potentiellement en octobre, sera donc bien plus qu’une simple introduction.
Elle soumettra surtout sa valorisation au verdict quotidien de la Bourse.
Clairement, ce sera l’un des tests majeurs pour la bulle de l’IA dans les mois à venir.
Mais le plus grand risque n’est peut-être pas boursier.

LE PRIX DE LA PERFECTION

Anthropic doit encore composer avec Washington, la concurrence chinoise et surtout une guerre des prix qui s’intensifie.
Son modèle phare coûte plus de 2,5 fois celui d’OpenAI, le créateur de ChatGPT, au moment où les entreprises cherchent justement à réduire leur facture d’IA.
À 2 000 milliards de dollars, le marché ne laissera donc quasiment aucune place à l’erreur.
Anthropic devra rester à la pointe, continuer à croître à toute vitesse… et convaincre ses clients de payer le prix fort.
À ce niveau de valorisation, être excellent ne suffira plus. Il faudra être parfait.

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ON S'EN FOUT ?

La justice américaine attaque Meta pour addiction aux réseaux sociaux. Un procès à 1 400 milliards de dollars, pratiquement la capitalisation boursière du groupe ; La Corée du Sud a dévoilé un programme de développement technologique très ambitieux. Séoul prévoit un alunissage en 2030 ; L’économie britannique résiste plutôt bien : +0,4% au deuxième trimestre et +1,2% sur un an. Une bouffée d’air avant le casse-tête du budget 2027… ; La faiblesse historique du Rhin pourrait à elle seule retirer 0,3 point de croissance à l’Allemagne en 2026 ; L’Etna s’est réveillé en Sicile et son nuage de cendres a provoqué des annulations de vols jusqu’à Malte, en pleine saison touristique ; Au Brésil, Lula reste devant le fils de Bolsonaro dans les sondages de la présidentielle d’octobre, mais son avance se réduit (48% contre 39%) ; NBA : les Los Angeles Lakers rachetés pour 12,5 milliards de dollars. La famille Trump est de la partie ; L’éclipse a offert des images impressionnantes. L’espace signe le blockbuster de l’été !

* Les rendements sont nets de frais de gestion annuels du support qui s'élèvent à 1,60 %. Rendement en contrepartie d'un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.