L'agence de notation Moody's a créé la surprise.
Elle n'a pas dégradé la notation de notre dette.
C'est étonnant car les marchés ont déjà dégradé notre dette.
C'est dommage car, compte tenu du contexte politique, nous ne prendrons les mesures nécessaires que si nous sommes sous contrainte.

AA3

Notre notation chez Moody’s.
(Aaa étant la meilleure notation, puis Aa1, Aa2, Aa3,A1 etc etc).
Aa3 est l’équivalent d’un 15 ou 16 sur 20. Une note que nous ne méritons évidemment pas.
Et même si nous avions été dégradés à A1, nous aurions eu un 14/20.
Une note qui ne correspond ni à notre déficit, ni à notre dette, ni aux conditions de marché actuelles.

POURQUOI MOODY’S A MAINTENU SA NOTATION ?

Rappelons que Moody’s nous maintient à une notation qui est un cran supérieure à celles des autres agences principales, S&P et Fitch qui nous ont déjà dégradés.
Moody’s nous maintient sous perspective négative mais attend de voir si nous sommes capables d’adopter le budget 2027 et quel budget nous adopterons.
Étonnant.

NOTRE SPREAD

l’écart de taux avec l’Allemagne, reste proche des 1.70 %, qui est Aaa.
Mais il est de près de 1 % avec l’Espagne alors que la notation de l’Espagne est 3 crans en dessous de la nôtre (A3) !
Et de 0.40 % avec l’Italie qui est 5 crans en dessous de nous.
Absurde.

POURQUOI C’EST UNE OCCASION MANQUÉE ?

Nos gouvernants (y a-t-il encore un gouvernement ?) ne peuvent pas prendre les mesures nécessaires pour réduire le déficit budgétaire.
Faute de majorité.
Faute de courage.
Faute de prise de conscience des Français de la gravité de la situation.
La situation va être bloquée jusqu’au printemps 2027 et rien ne dit qu’elle sera débloquée après.

LA SEULE SOLUTION

pour que nous commencions à bouger est la contrainte extérieure.
La contrainte des marchés bien sûr.
Si le spread avec l’Allemagne dérape encore plus, au-delà des 2 %.
La contrainte de la BCE, qui ne pourra intervenir que si nous prenons des engagements et des mesures contraignantes.
La contrainte des agences de notation.
À suivre donc.

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

REVOIR C’EST VOTRE ARGENT

Spéciale "Crise financière en France"
Avec nos Jedi de l’économie et de la finance.
Une équipe de choc très féminine pour trouver les réponses à la crise et expliquer comment placer son argent en temps de crise : Valentine Ainouz d’Amundi Institute, Pascale Seivy de Lombard Odier, Virginie Robert de Constance Associés et... Denis Ferrand de Rexecode.
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

LA SURPRISE DU JOUR ?

La victoire de Lula au Brésil.
Le voilà reparti pour un quatrième mandat.
Une première puisque c’est la première fois qu’un candidat distancé au premier tour gagne les présidentielles au Brésil.
Une claque pour Trump aussi.
La tâche ne va pas être simple pour Lula qui doit affronter un Congrès majoritairement à droite.
Les marchés vont rebaisser après avoir bondi à l’issue du premier tour.

VEILLÉE D’ARMES

Si les États-Unis attaquent l’Iran après les midterms, ce ne sera vraiment pas une surprise.
Trump a même annoncé qu’il n’a que deux choix et qu’il n’a pas encore choisi : un deal ou “Finish it off”.
Les Iraniens se préparent aussi et annoncent qu’ils répliqueront partout dans la région, monarchies du Golfe et Israël, cibles militaires et civiles, infrastructures économiques.
Trump dit que sa décision est imminente.
Après les élections de mardi en Israël et les midterms, le mardi 3 novembre.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"Le CAC 40 progresse de 0,6 % ce lundi, à 7 828 points, porté par la détente du pétrole et des taux américains. Moody’s a également rassuré vendredi en maintenant la note de la dette française, malgré une perspective négative. Une semaine décisive s’ouvre, entre résultats d’entreprises et décisions de la Fed et de la BCE.
À Paris, Hermès (+2,6 %), Stellantis (+2,5 %) et Société Générale (+2 %) tirent l’indice, tandis qu’EssilorLuxottica et Pernod Ricard cèdent 0,6 %. Le marché retrouve de l’élan, mais les publications et les banques centrales devront confirmer cette dynamique."

ON S’EN FOUT ?

La leader de l’opposition vénézuélienne, Maria Corina Machado, a fait un retour surprise au Venezuela et appelle à des élections rapidement ; Congrès du RN ce week-end : Bardella réélu président, Le Pen veut apaiser et unifier le pays, vaste programme... ; 6e épisode (sur 8) d’American Hostage, tirée de faits réels, un peu lent mais intéressant ; Nouvel épisode de Mobland aujourd’hui ; Je vais attaquer deux ou trois nouvelles séries cette semaine (j’ai annulé tous mes dîners en ville pour rattraper mon retard) ; Le titre du jour dans le Parisien : "La campagne présidentielle s’installe dans la rue", une victoire pour Mélenchon ; TF1 a décidé d’arrêter “Les feux de l’amour” ; Un charcutier/traiteur d’Enghien-les-Bains a gagné le titre de meilleure choucroute de France cette semaine, bravo ; Les sondages se suivent et se ressemblent : deuxième tour Le Pen-Mélenchon, no comment ; Suivez-moi sur X et LinkedIn en cliquant sur les liens.