La victoire démocrate est un raz-de-marée.
54 sièges au Sénat contre 44 pour les républicains.
240 sièges à la Chambre des représentants, soit 30 sièges gagnés, contre 147 seulement pour les républicains.
Et les marchés ont réagi.
Et l'interprétation de cette réaction est intéressante.

PREMIÈRE RÉACTION : LA CHUTE DU PÉTROLE

Le pétrole a lourdement chuté.
De près de 10$.
Le brut américain est passé en dessous de 90$, à 87$ ce matin.
Le Brent largement en dessous de 100$, à 94$.
Anticipation : les marchés pensent qu'avec la victoire démocrate, largement due à la guerre en Iran, Trump ne reprendra pas les hostilités et qu'un deal est possible.
Notre avis : c'est possible mais ce n'est pas acquis. Il pourrait au contraire vouloir montrer qu'il a conservé un pouvoir de décision.

DEUXIÈME : LA HAUSSE DES INDICES

Indices américains d'abord, avec +3,03% pour le Dow Jones et +1,44% pour le Nasdaq.
Anticipation : les valeurs techs vont être un peu sous pression mais resteront attractives et les valeurs non techs de secteurs délaissés comme la santé, sujet clé pour les démocrates, vont bénéficier d'un rattrapage.
Indices européens et mondiaux en forte hausse aussi : +2,32% pour l'Euro Stoxx 50 et +1,96% pour le CAC 40.
Anticipation : avec un pouvoir limité, Trump sera moins agressif à l'extérieur, notamment sur le sujet des droits de douane.
Notre avis : nous sommes plutôt d'accord avec cette anticipation, même si nous pensons que les valeurs techs vont plus souffrir que ne l'anticipent les investisseurs.

TROISIÈME : LA BAISSE DES TAUX LONGS

Les taux longs se détendent un peu partout.
4,84% sur l'emprunt d'État à 10 ans US, il était à 5,36% au plus haut.
4,78% en France contre un plus haut à 5,14%.
Anticipation : pas de reprise de la guerre en Iran donc baisse du pétrole, donc baisse de l'inflation, moins de droits de douane donc moins d'inflation, un statu quo politique pendant deux ans donc moins de risque et de volatilité.
Notre avis : sur le moyen terme nous sommes d'accord, à court terme nous n'excluons pas encore complètement une dernière offensive sur l'Iran.

QUATRIÈME : LA BAISSE DU DOLLAR

Le dollar a un peu glissé.
L'euro a notamment rebondi à 1,1260$.
Anticipation : des taux US moins élevés donc moins attractifs, un blocage politique qui peut peser sur la croissance.
Notre avis : aucun. J'ai appris après de longues années d'expérience sur le marché des changes que prédire l'évolution du dollar était impossible.

CONCLUSION

Les marchés ont accueilli la déroute de Trump et le raz-de-marée des démocrates avec soulagement.
Ils espèrent surtout que la guerre en Iran va se terminer.
Et ils pensent qu'un Trump bridé par un Congrès démocrate va moins s'agiter et moins provoquer de volatilité.
Optimisme donc.
Nous sommes un peu plus méfiants : Trump a encore énormément de pouvoir et nul ne sait comment son ego va réagir après ce rejet puissant de la population américaine.

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LA DÉCONFITURE DE L'ARABIE SAOUDITE

C'est un des éléments majeurs de cette guerre en Iran.
Avant la guerre, l'Arabie saoudite apparaissait à tous les investisseurs comme un eldorado à fort potentiel, à forts moyens financiers. Et une zone de stabilité.
Avec un MBS tout-puissant et reçu en grande pompe partout malgré ses massacres à la tronçonneuse.
Mais les Houthis ont mis le royaume à genoux.
Et l'humiliation est totale puisque l'Arabie saoudite, malgré des achats colossaux d'armements, n'est capable ni de défendre son territoire attaqué, ni de vaincre les Houthis.
Le WSJ révèle que MBS a demandé aux Houthis ce qu'il faudrait pour qu'ils arrêtent le conflit. La réponse : une reconnaissance de leurs conquêtes territoriales au Yémen et... 51 milliards de dollars pour, officiellement, la reconstruction du territoire en guerre.
MBS n'a que des mauvais choix : se coucher ou tenter de battre les Houthis, ce qu'il n'est pas capable de faire seul.

5,4%

Bercy persiste et signe.
Avec un objectif de déficit à 5,4% pour 2026.
Certes, c'est déjà un dérapage majeur par rapport aux 5% initialement prévus mais même les 5,4%, chiffre médiocre, seront difficiles à atteindre.
La croissance est en effet en berne, ce qui pèsera sur les recettes et plombera nos dépenses.
Quant à 2027, on est dans le brouillard le plus complet.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Sélina Seremet, Analyste Bourse Meilleurtaux Placement.
"Le CAC 40 gagne 1,2% ce jeudi matin, dans le sillage de Wall Street. La victoire des démocrates au Congrès américain a rassuré les investisseurs, permettant au Dow Jones de signer mercredi sa meilleure séance depuis avril 2025 (+2,64%).
L’enthousiasme ne s’étend toutefois pas aux valeurs liées à l’IA, pénalisées par la crainte d’une réglementation plus stricte. Une faiblesse qui s’est propagée jusqu’à Tokyo, où le Nikkei a cédé 1,79%, entraîné par les équipementiers technologiques."

ON S'EN FOUT ?

Sale journée pour Elon Musk : les 440 millions de dollars qu'il a mis dans la campagne républicaine se sont volatilisés pour rien, et SpaceX et Tesla ont perdu plus de 2%, une perte pour lui d'environ 30 milliards de dollars, pocket money ; Le coin de la boxe : la série documentaire sur Netflix sur Mike Tyson est exceptionnelle même si on n'est pas fan de boxe, et j'ai démarré la série "The Greatest" sur Prime, un biopic sur Mohamed Ali, pour l'instant je ne suis pas totalement convaincu, je la trouve ultra classique et scolaire ; Le titre du jour dans Le Parisien : "La macronie atterrée par les textos du président" repris dans le livre "Vous êtes tous trop durs avec moi", c'est vrai que c'est atterrant et pathétique ; Un Français sur deux utilise l'IA pour avoir un diagnostic médical et se soigner ; L'autre titre du jour dans Les Échos : "La rémunération des cadres baisse pour la première fois depuis 2010", de 1,5% en un an ; Suivez-moi sur X et LinkedIn en cliquant sur les liens.