Faurecia (EO.FR) chute de plus de 7% sur le SBF 120 pour s’échanger à 12,91 euros après avoir publié ses comptes de résultats estimés pour 2012, "en ligne" avec ses objectifs, mais fortement dégradés en raison de la morosité de la conjoncture. Preuve en est, les immatriculations de voitures neuves ont à nouveau dégringolé de -16,3% en décembre dans l'Union européenne. C’est le 15e mois consécutif de baisse, ce qui porte la baisse à 8,2% sur l'ensemble de l'année 2012.
En conséquence, le bénéfice net non audité de l'équipementier automobile est ressorti à 140 millions d'euros, en baisse de 62% par rapport aux 371 millions d'euros réalisés en 2011.
Le résultat net de 2012 "prend en compte des charges pour restructuration de 84 millions d'euros pour adapter le dispositif industriel à la chute des niveaux de production en Europe", a précisé le groupe dans un communiqué.
Le chiffre d'affaires a atteint 17,4 milliards d'euros en 2012, en hausse de 7,3% et en progression de +2% à données comparables.
Plus précisément, si les ventes de pièces et composants aux constructeurs automobiles, se sont établies à 13,3 milliards d'euros, en hausse de 7,3%, elles masquent de fortes disparités en fonction des zones géographiques. En baisse de 5,7% en Europe, qui reste de loin la zone géographique la plus importante avec un chiffre d’affaires de 7,4 milliards d'euros, elles ont bondi de 41,3% en Amérique du nord à 3,6 milliards d'euros et progresse de 24,3% en Asie, à 1,4 milliard d'euros.
"La baisse rapide de la production automobile en Europe, particulièrement lors des deux derniers mois de l'année, a conduit à une augmentation des stocks (matières premières et autres approvisionnements) et à une baisse des cessions de créances clients", a expliqué Faurecia.
Face à ce climat morose, l'industriel a souligné que son endettement financier net s'était en revanche établi "au-dessus de ses objectifs", à 1,8 milliard d'euros au 31 décembre 2012, contre 1,52 milliard d'euros au 30 juin 2012 et 1,22 milliard d'euros au 31 décembre 2011. Un montant supérieur d'environ 200 millions d'euros au consensus des analystes.
Le groupe qui publiera ses résultats annuels 2012 définitifs le 12 février 2013 anticipe pour 2012, « un résultat opérationnel de 514 millions d'euros, soit 3% du chiffre d'affaires total", a souligné l’équipementier, alors qu'il s'était inscrit à 651 millions d'euros l'année précédente.
Suite à l’avertissement sur sa dette, nous maintenons notre recommandation de se tenir à l’écart du dossier avec un objectif inchangé à 14,13 euros. La morosité du secteur automobile européen sur lequel le groupe est fortement exposé (62% du CA) pèse lourdement sur ses comptes comme en témoigne la chute de 62% du résultat net et le gonflement de la dette à 1,8 milliard d’euros.
