Axa a annoncé la vente à Protective Life Corporation pour 1,06 milliard de dollars (820 millions d'euros) en numéraire de sa filiale américaine Mony Life Insurance Company, qui gère un portefeuille de polices d'assurance-vie.
L’assureur français cède ainsi un portefeuille d'assurances-vie souscrites principalement avant 2004 et totalisant 10,5 milliards (8 milliards d'euros) d'engagements à l'égard des assurés à fin 2012. Dans le détail, il compose d'environ 560.000 polices d'assurance vie entière, vie temporaire, vie universelle variable et vie universelle, 60.000 contrats de rente et 42.000 polices accident et maladie.
L’assureur français a précisé également que la transaction représentait un multiple implicite de 12 fois le résultat opérationnel de 2012 des activités cédées. Elle se traduira également par une moins-value inférieure à 100 millions d'euros au niveau du résultat net, une hausse de 3 points du ratio de solvabilité I, qui était de 233% au 31 décembre 2012, une progression de 4 points du ratio de solvabilité économique, qui s'établissait à 206% au 31 décembre, et une baisse d'un point du taux d'endettement, qui ressortait à 26% au 31 décembre.
Protective Life a estimé de son côté que l'acquisition devrait permettre une hausse de 10 à 15 cents de son bénéfice par action (BPA) en 2013, de 55 à 65 cents du BPA 2014 et de 65 à 75 cents du BPA 2015.
L'avis de MonFinancier :
Nous avons un biais positif à long terme sur Axa. L'assureur vise une la croissance annuelle de son résultat opérationnel est attendue entre 5% et 10% en moyenne sur 2010-2015, en tenant compte de l'environnement de marché actuel, ce qui se traduira par un ROE courant se situant entre 13% et 15% en 2015. Positif
