La France vient de se faire retirer le dernier triple A qu’il lui restait par l’agence Fitch, et pourtant, c’est le calme plat sur les marchés obligataires. Mieux encore, la détente se poursuit sur les couts d’emprunts des pays périphériques.
Pourtant la veille, l’agence Fitch dégradait la note souveraine du FESF, le pare-feu financier de la zone euro à AA+ censé recapitaliser les établissements bancaires en difficultés, afin de prendre acte de la dégradation de la qualité de la signature française, deuxième contributeur du fonds en Europe.
Mais en dépit des coups de semonce de l’agence Fitch qui ôte à la deuxième puissance européenne son précieux sésame, les couts d’emprunts poursuivent leur baisse sur le marché secondaire. Le taux de l’OAT française à 10 ans perd 2 pdb à 2,19%, le rendement sur le bund cède 3 pdb à 1,55% tandis que les taux à 10 ans des obligations espagnoles et Italiennes refluaient de 4 et 1 pdb pour se négocier à 4,67% et 4,46% respectivement.
Mais si la détente est de mise sur le marché secondaire, en réalité, les coûts d'emprunt du Trésor espagnol se sont orientés à la hausse lors de l'adjudication d'emprunts d'Etat à six et douze mois réalisée ce mardi.
Preuve en est, l'Espagne a placé pour 4,05 milliards d'euros de dette arrivant à échéance le 24 janvier 2014 et le 18 juillet 2014. Pour la ligne à 6 mois, les couts d’emprunts sont montés à 0,958% contre 0,821% apuravant. Pour la ligne arrivant à maturité dans 12 mois, le taux d’intérêt consenti par le trésor s’est inscrit à 1,503% contre 1,395% précédemment.
