Solide premier semestre pour Mercialys. La foncière a fait état d’une croissance organique des loyers facturés de 4,2%, avec l'effet notamment des actions menées pour augmenter les valeurs locatives moyennes du portefeuille et développer le specialty leasing.
Les revenus locatifs, à 76,7 millions d'euros, sont quant à eux en baisse de 5,3% sous l'effet principalement du programme de cessions d'actifs réalisé en 2012 et au premier semestre 2013. Le ratio d'EBITDA/revenus locatifs reste élevé à 87%, stable par rapport au 30 juin 2012.
Le résultat des opérations (FFO) de 50,6 millions d'euros, soit 0,55 euro par action, recule de 13,2%, du fait essentiellement de l'impact des cessions sur les revenus locatifs et de l'impact en semestre plein de la structure financière mise en place dans le courant du premier semestre 2012.
La valeur du patrimoine de Mercialys s'établit à 2.419,2 millions d'euros, droits inclus, en baisse de 5,5% sur six mois sous l'effet principalement des cessions réalisées au premier semestre 2013. A périmètre constant, la valeur du patrimoine de Mercialys augmente de 2,4% portée par la croissance organique des loyers.
Ainsi, que l'actif net réévalué droits inclus est égal à 18,27 euros par action au premier semestre 2013. Retraité de la distribution de 0,97 euro par action versée au titre de l'exercice 2012, l'ANR s'inscrit en hausse de 1,7% sur six mois.
Pour 2013, la société vise une croissance organique toujours soutenue avec l'objectif d'une croissance des loyers à périmètre constant d'au moins 1,5% au-dessus de l'indexation et une performance opérationnelle toujours élevée avec un ratio EBITDA/revenus locatifs qui devrait rester supérieur à 84%.
Oddo, de son côté a applaudi la prestation semestrielle du groupe. Le bureau d’études est acheteur du dossier et vise un objectif de cours de 20 euros. Oddo loue solides fondamentaux du groupe et insiste sur l’attractivité du titre tant en termes de décote sur l'actif net réévalué - ANR (- 8.9% contre une moyenne des pairs à -7.9%).
