Après un trou d'air, les commandes industrielles se redressent nettement en Allemagne

Elles ont en effet bondi de 4,6% en juillet, là où le consensus tablait sur une hausse plus limitée, de 1,2%.

Une bonne nouvelle ne venant jamais seule, la chute du mois précédent a été mois forte que redoutée en ressortant à -2,7%, contre -3,2% en estimation initiale.

Ce sont surtout les commandes des pays hors zone euro, en hausse de 9,8% sur le mois, qui ont dopé l’activité, tandis que les commandes provenant d'Allemagne ou d'autres pays de la zone euro n’ont a progressé que de 1,7%.

Pour ING, "l'amélioration seulement marginale des nouvelles commandes émanant des autres pays de la zone euro montre que les risques baissiers pour l'économie allemande ne proviennent pas essentiellement des tensions géopolitiques mais plutôt de la faiblesse plus persistante que prévu de la demande des autres pays de la zone euro", observe l'économiste.

En clair, ce n’est pas le spectre d’une escalade des tensions entre l’Ukraine et la Russie, mais bien l’atonie de la zone euro qui menace l’économie allemande.