Les obligations du trésor américain sont quasiment à un plus haut historique et avec la fin du quantitative easing, le marché va perdre un acheteur important en la personne de la FED, ce qui pourrait faire baisser le cours des obligations américaines. La dette US, malgré son caractère défensif, est quand même sous pression avec un déficit américain qui ne cesse d’augmenter. On rappelle que l’agence standard and poor’s avait mis la dette américaine sous surveillance négative il y a deux mois.
Pour jouer la baisse des obligations américaines, il existe des trackers gérés par la société Amundi. Il s’agit de tracker bear sur des indices de titres libellés en dollars émis par le Trésor américain. Ils sont regroupés par maturité :
Amundi ETF Short US Treasury 1-3 Years (FR0010892265) regroupe par exemple les obligations ayant des maturités entre 1 et 3 ans. Il y a aussi Amundi ETF Short US Treasury 3-7 Years (FR0010892273) et Amundi Etf Short US Treasury 7-10 Years (FR0010892745). Ces produits, sans levier, sont quand même relativement dynamiques. On peut viser un gain de 10 à 15% sur 18 mois
Mais si vous voulez des produits plus dynamiques, il existe quelques certificats turbos sur les obligations américaines chez commerzbank et RBS. Ces deux émetteurs proposent en effet des obligations sur le T Note, ou le T Bond
Le T Note est un indice regroupant les obligations américaines d’échéance 10 ans. Le T Bond regroupe les obligations américaines d’échéance 30 ans. Ils valent respectivement 124.25 et 126.7
Chez commerzbank, vous avez uniquement deux turbos put sur les T Note. Le 1448Z (DE000CM449H7) a une barrière à 129.3 et un levier de 26. Le 1447Z (DE000CM449G9) a une barrière à 125.4 un levier de 168. Ces deux produits, surtout le deuxième, sont très spéculatifs.
Chez RBS, il y a également un turbo put sur le T Note. Le R935N (NL0009548098) qui a une barrière à 128.4 et un levier de 16. Mais vous avez également trois turbos put sur le T Bond : Le R960N (NL0009548668) qui a un levier de 8 et une barrière à 137.5, le M713N (NL0006523219) qui a un levier de 11 et une barrière à 133,20, et le R902N (NL0009545656) qui a un levier de 15 et une barrière à 130,9.
Même si nous sommes positifs à moyen/long terme sur ces produits, nous recommandons de rester prudent et d’en acheter que si on est risquophile. En effet, la période de volatilité actuelle pousse les investisseurs à se tourner vers les placements sécuritaires et les obligations américaines sont jugées sécuritaires. Elles devraient continuer à progresser tant que les investisseurs ne réaliseront pas qu’elles ne sont pas si sécuritaires que ça.
