Bourse : Les petites capitalisations, un choix plus rentable que les grandes actions

vendredi 12 février
Auteur: Rédaction MeilleurPlacement
Il y a 4 mois - Le 12/02/2021 à 09h02

Quand il s’agit d’investir en Bourse, on pense souvent en premier lieu aux grands noms comme Apple, Air Liquide, Tesla, Total... Le compartiment boursier des petites valeurs est trop souvent ignoré, à tort. Depuis le krach boursier du printemps dernier, l’indice boursier américain dédié aux petites capitalisations a par exemple largement surperformé l’indice phare S&P500. Dans cet article, nous faisons le point sur les “small caps” et nous vous présentons cinq solutions d’investissement dédiées à ces valeurs en France, en Allemagne, en Europe, aux États-Unis et au Japon.

LES PETITES CAPITALISATIONS BOURSIÈRES : SMALL IS BEAUTIFUL

En Bourse, une petite capitalisation désigne une entreprise cotée dont la valeur totale des actions en circulation est faible. Le plus souvent, elle est inférieure à 2 milliards de dollars. On parle aussi de “small caps” en anglais, pour “small capitalisation”. On les oppose donc aux “big caps” comme LVMH, Apple ou Total, pour ne citer que quelques exemples évidents. Ces petites capitalisations sont souvent plus risquées que les grandes, plus volatiles mais aussi plus rentables.

Elles présentent en effet un potentiel de développement plus important que les entreprises matures. Beaucoup d’investisseurs espèrent que telle small cap devienne un grand nom, une grande capitalisation, dans les années à venir. Les small caps sont également associées à un risque de liquidité : il peut être compliqué de trouver un acheteur sur le marché, au prix souhaité, lorsque l’on souhaite vendre des petites capitalisations. Et inversement. Pour éviter ce risque de liquidité, des solutions d’investissement existent comme les ETF ou les fonds d’investissement.

Le marché des small caps regorge de petites ou moyennes entreprises capables de générer des performances importantes en quelques séances. C’est notamment le cas, en ce moment, sur le secteur des biotechnologies ou de l’intelligence artificielle. Cette forte volatilité peut être extrêmement piégeuse pour les investisseurs particuliers. D’autant que l’accès à l’information sur les small caps n’est pas toujours aisé : trouver la bonne information au bon moment s’avère souvent mission impossible pour les petits porteurs.

C’est là qu’entrent en jeu les gérants des fonds d’investissement. Grâce à leur réseau, ils peuvent accéder beaucoup plus rapidement et facilement aux informations cruciales. Celles qui leur feront acheter, ou au contraire vendre, telle ou telle petite valeur. Et en la matière, mieux vaut être réactif, tant la volatilité peut s’avérer importante et à double tranchant.

Avec des volumes d’échanges plus faibles que pour les grandes capitalisations, une bonne information publiée ou une amélioration des fondamentaux d’une small cap peuvent suffire à provoquer une arrivée massive d’investisseurs sur le titre. La hausse des volumes échangés fait alors grimper le cours de l’action.

Souvent, les small caps surperforment les grandes capitalisations boursières, comme en témoigne l’exemple américain de ces derniers mois. Depuis les plus bas de mars 2020, le S&P500 a rebondi de 68%, contre +113% pour le Russell 2000, l’indice boursier des petites capitalisations.

Dans la deuxième partie de cet article, nous vous présentons cinq excellents supports pour investir sur les small caps au niveau mondial : en France, en Allemagne, en Europe, aux États-Unis et au Japon.

Pour investir sur des fonds dédiés aux petites capitalisations dans le monde entier et avec une fiscalité attractive, rien ne vaut l'assurance vie. M Retraite Vie vous permet d’investir sur plus de 750 fonds, sans frais d’entrée, dont 38 sur les small caps.

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CINQ EXCELLENTS SUPPORTS DÉDIÉS AUX SMALL CAPS

1. Small caps françaises
Le fonds Lazard Small Caps France R (FR0010679902) investit uniquement sur des petites capitalisations françaises, principalement actives dans les secteurs industriels (33% de l’allocation), des technologies (23%) et de la consommation cyclique (22%).

Les performances* du fonds :

Source : Morningstar

Sur 10 ans, la performance annuelle du fonds ressort à 10,47%* en moyenne, contre 1,56%* par an sur trois ans. Sur les douze derniers mois, le fonds a généré une performance de 15,65%*, en particulier grâce aux six derniers mois (+28,34%*).

Le fonds a été créé en juin 2009. Sur tous les horizons d’investissement, MorningStar estime que le risque lié au fonds est supérieur à la moyenne et lui attribue la note générale de quatre étoiles sur cinq. Sur trois ans, sa volatilité est de 23,53% en moyenne.

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2. Small caps allemandes
Le fonds CS Investment Funds 2 - Credit Suisse (Lux) Small and Mid Cap Germany Equity Fund B (LU2066958898) se focalise sur les PME allemandes, essentiellement dans les secteurs industriels (27,5% de l’allocation), de la santé (18%), des matériaux de base (14%) et de la consommation cyclique (13%).

Les performances* du fonds :

Source : Morningstar

La performance annuelle ressort à 11,58%* en moyenne sur dix ans, et à 9,89%* sur trois ans. Sur un an, elle est de 14,30%* et s’élève à 19,45%* sur les six derniers mois. Sur tous les horizons d’investissement, MorningStar évalue le risque du fonds comme moyen, ou inférieur à la moyenne. Sa volatilité à trois ans est de 20,50%*. Le support est noté quatre étoiles sur cinq.

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3. Small caps européennes
Le fonds Echiquier Entrepreneurs A (FR0011558246) est dédié aux PME européennes de la santé (32% de son allocation), des industries (15,5%) et des technologies (14%).

Les performances* du fonds :

Source : Morningstar

Sur les cinq dernières années, la performance annuelle du fonds a été de 17,45%* en moyenne. Elle s’élève à 22,53%* sur un an. Le support est associé à un risque faible sur tous les horizons d’investissement selon MorningStar, qui lui attribue sa meilleure note (cinq étoiles). Sur trois ans, la volatilité moyenne du support est de 17,86%*.

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4. Small caps américaines
Le fonds BNP Paribas Funds US Small CapClassic EURR (LU0823410724) investit sur des petites capitalisations américaines des secteurs de la santé (23% de son allocation), industriels (17%) et technologiques (15,5%). Nous vous le présentions plus en détail dans un récent article.

Les performances* du fonds :

Source : Morningstar

La performance annuelle ressort à 13,76%* en moyenne sur les dix dernières années, contre 15,75%* sur trois ans et 20,32%* sur les douze derniers mois. Le dernier semestre a été marqué par une performance du support de 32,20%*.

Selon MorningStar, le risque du support est moyen sur tous les horizons d’investissement, pour une volatilité de 23,47%* sur trois ans. La note de trois étoiles sur cinq est attribuée à ce fonds.

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5. Small caps japonaises
Le fonds M&G (Lux) Japan Smaller Companies Fund A EUR Acc (LU1670715975) investit principalement dans des PME japonaises des secteurs industriels (42% de l’allocation), de la consommation cyclique (16%) et des technologies (15%).

Les performances* du fonds :

Source : Morningstar

Depuis dix ans, la performance annuelle du fonds ressort à 11,45%* en moyenne et à 4,22%* sur trois ans. Sur les douze derniers mois elle est de 18,08%*, tirée par l’importante performance du dernier semestre : +43,91%*.

MorningStar estime que le risque du fonds est supérieur à la moyenne sur tous les horizons d’investissement et lui attribue la note de 2 étoiles sur 5, pour une volatilité moyenne de 20,61%* sur trois ans.

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* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

** Taux de revalorisation du fonds en euros Suravenir Opportunités et Suravenir Rendement au sein du contrat M Retraite Vie, net de frais annuels de gestion, hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais éventuels au titre de la garantie décès. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs. Pour accéder à Suravenir Opportunités, chaque versement doit comporter au minimum 50 % en Unités de Compte lesquelles comportent un risque de perte en capital et sont soumises aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse. L'assureur s'engage sur le nombre d'unités de compte et non sur leur valeur qu'il ne garantit pas.Pour accéder à Suravenir Rendement, chaque versement doit comporter au minimum 30 % en Unités de Compte.

M Retraite Vie est un contrat d'assurance vie individuel de type multisupport. Il est géré par Suravenir. Société Anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 1 045 000 000 euros. Société mixte régie par le code des assurances SIREN 330 033 127 RCS BREST. Siège social : 232, rue Général Paulet BP 103 – 29 802 BREST CEDEX 9. Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (4 Place de Budapest - CS 92459 - 75436 PARIS CEDEX 9).

M Stratégie Allocation Vie et M Stratégie Allocation Capitalisation sont respectivement des contrats d'assurance vie et de capitalisation individuels tous deux libellés en euros et / ou unités de compte. Ils sont assurés par Generali Vie. Société anonyme au capital de 336 872 976 euros. Entreprise régie par le Code des assurances - 602 062 481 RCS Paris Siège social : 2 rue Pillet-Will - 75009 Paris. Société appartenant au Groupe Generali immatriculé sur le registre italien des groupes d’assurances sous le numéro 026.

Ils sont distribués par MeilleurPlacement SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de 100 000 euros, enregistrée au RCS de Rennes sous le n° 494162233, immatriculé à l’Orias sous le n° 07 031 613 en qualité de Courtier et Mandataire d’intermédiaire en Opérations de banque et services de paiement, Courtier en assurance et Conseiller en Investissements Financiers (adhérent CNCIF n° D011939). Siège social : 18 rue Baudrairie - 35000 Rennes.
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