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LA CHINE Une des (mauvaises) surprises de 2023. Après trois ans de Covid, nous avions tous une certitude : l'effet "rattrapage" serait massif. A tel point qu'on imaginait qu'il viendrait compenser les ralentissements européens et américain. A tel point aussi qu'on se demandait si le redémarrage fulgurant [...]

L'EMPLOI Le chômage. Donc les salaires. Donc la consommation des ménages. Donc la croissance. Donc l'inflation. Cette chaîne est simple à comprendre. D'AUTRE PART Le niveau de l'emploi a certes des conséquences, mais ce qui est aussi passionnant, ce sont les éléments qui influent sur le niveau de l'emploi. [...]

URGENCE La Présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, et le Président du Conseil européen, Charles Michel, sont en Chine pour deux jours. Et ils vont enfin, on l'espère, demander à la Chine de respecter des règles qu'elle n'a jamais respectées depuis 22 ans, depuis son entrée le 11 [...]

UNE PLUIE DE RECORDS 8 ans de suite. 8 ans de hausse de suite. C'est la performance de l'indice boursier indien. Avec une hausse cette année d'environ 13% et aucun signe de ralentissement ou de pause. La Bourse indienne est au zénith. 1000 MILLIARDS DE $... ...de plus de capitalisation pour la Bourse [...]

RISK ON On dit que les investisseurs sont "risk off" quand ils sont inquiets et notamment en période de hausse de taux. Et en "risk off", ils sortent de tous les actifs dits "risqués". On dit qu'ils sont "risk on" quand ils sont optimistes et notamment, comme c'est le cas actuellement, en cas d'anticipation [...]

L'OR Un actif étrange... Il ne fluctue pas pendant de longs mois puis son cours décale de façon marquée, à la hausse comme à la baisse, de façon imprévisible. Les explications apportées après ces fluctuations sont des bonnes explications, mais toujours a posteriori. ET IL ÉVOLUE SOUVENT... ...à contre-courant. [...]

ÉTONNANT ET HISTORIQUE Il est rare qu'un pays dont l'économie tournait à plein régime, en situation de plein-emploi, déjà déficitaire et endetté, lance des programmes de relance massive hors période de crise. L'expérience américaine, car c'est une expérience, est historique. Et très étonnante. L'EXPLICATION [...]

L'ILLUSION... ...que la transition climatique produirait un boom de croissance qui permettrait de la financer a fait long feu. La transition climatique va, peut-être, générer de la "croissance verte", mais cette croissance ne sera pas suffisante. Il faut financer la transition. Il n'y a pas le choix. [...]

LES TAUX DE RÉFÉRENCE Comme vous le savez maintenant parce qu'on l'évoque souvent, les taux de référence dans tous les pays sont les taux d'emprunt de l'État à 10 ans. Des taux qui étaient négatifs encore un peu partout dans le monde, et même en France, il y a moins de 2 ans, et qui ont flambé du fait [...]

PIIGS On ne pouvait pas imaginer acronyme plus dévalorisant pour ces pays en difficultés lors de la crise de l'euro. Les pays d'Europe du Sud avaient déjà été désignés avant comme les pays du "Club Med" par opposition aux pays "frugaux" de l'Europe du Nord. LORS DE LA CRISE DE L'EURO... ...déclenchée [...]