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Mais l’embellie observée au troisième trimestre ne devrait pas se prolonger au quatrième selon les économistes, si bien que le scénario d’une contraction gagne en crédibilité pour le quatrième trimestre. La crise souveraine, la dégradation de la conjoncture en Europe, l’inflation qui mine le pouvoir [...]

Il n’en fallait pas plus pour raviver les inquiétudes autour de la crise de la dette souveraine en témoigne le spread du CDS à cinq ans de l'Italie qui progresse de 51 points de base, à 494 points de base, atteignant son plus haut niveau depuis fin septembre. Autrement dit, pour assurer 10 millions [...]

Une nouvelle incertitude qui empoissonne la zone euro dans la mesure où ce referendum surprise sur l'accord conclu par les Européens plonge les marchés dans la perplexité ajoutant un degré d'incertitude quant à l'avenir de la zone euro. Si Georges Papandréou joue son va tout, le risque est qu'un 'non' [...]

C’est le signe que l’économie chinoise reste ultra dépendante de la conjoncture aux Etats-Unis et en Europe. Confronté à la dégradation des perspectives, le secteur manufacturier ralentit dangereusement, se rapprochant de la stagnation pour s’inscrire à 50,4 en octobre contre 51,2 le mois précédent [...]

Signe des tensions sur la dette européenne, les spreads s’élargissent considérablement ce matin, notamment pour Milan qui voit son spread 10 ans avec l’Allemagne augmenter de 23 points de base à 429 BPs ; Par ailleurs, l’idée d’organiser un référendum en Grèce sur l'accord et l'effacement de plus de [...]

Le retour des incertitudes concernant les détails du plan européen, notamment sur le FESF censé empêcher la propagation de la crise souveraine et la morosité à l'égard de la situation économique recommencent à démoraliser les marchés. L’Asie n'est pas en meilleure forme ce matin : Tokyo reperd 1,7%, [...]

Du côté des valeurs, EADS fait figure de rescapé avec un gain symbolique de 0,09% à 21,37 euros. Les bancaires à contrario sont bien attaquées et abdiquent en raison du flou entourant les nouvelles avancées sur la crise de la dette européenne : en queue de CAC40, on retrouve Société Générale qui plonge [...]

On ne va pas conseiller d’acheter du BX4 alors qu’on voit 3500 points. On a d’ailleurs du LVC en portefeuille. Mais si vous avez un gros portefeuille et que vous êtes risquophobe, vous pourriez vous protéger un peu avec du BX4 R Obligations Privées a baissé de 5% sur 3 mois, une baisse un peu plus forte [...]

Nous sommes positifs sur EDF et Soitec et considérons que sur du moyen terme il est intéressant de les intégrer en portefeuille Altergaz est un beau dossier mais très compliqué. L'affrontement entre ENI (actionnaire majoritaire) et le regroupement d'actionnaires minoritaires donne une faible visibilité [...]

Finalement, l'indice PMI de Chicago est ressorti en deça des attentes à 58,4 en octobre contre 60,4 le mois précédent et 59 attendu par les économistes. Cette baisse illustre donc ce mois-ci une lègere contraction de la conjoncture industrielle dans cette région des Etats-Unis. Par ailleurs, Wall Street [...]