Vous êtes nombreux à vous poser la question. L’intelligence artificielle est une révolution industrielle mais en Bourse, elle rappelle à beaucoup la bulle internet. Cette fois, les valorisations sont basées sur de solides résultats. Mais nous sommes inquiets. Nous vous disons tout dans cet article : nos craintes, nos secrets et nos décisions pour votre épargne.
NASDAQ : BULLE OU BULL ?
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Source : Meilleurtaux Placement, TradingView
Toujours plus haut ! Les indices américains ne cessent de battre des records depuis de nombreux mois déjà. Ci-dessus, un petit aperçu de l’évolution du Nasdaq, l’indice technologique américain, depuis 2014. Plus de 400% de hausse en 10 ans.
Les deux principaux indices boursiers américains, le S&P 500 et le Nasdaq, ont été portés ces derniers mois par la hausse spectaculaire de Nvidia, le concepteur de puces informatiques et champion de l’IA générative.
Les chiffres de Nvidia sont stratosphériques. Il y a un an, sa capitalisation boursière était de 1 000 milliards de dollars. Elle a dépassé les 2 000 milliards en début d’année et désormais, elle est supérieure à 3 000 milliards. Le bénéfice net de l’entreprise s’est envolé de 628% sur un an, et son chiffre d’affaires a été multiplié par 3,6 grâce à l’énorme demande du secteur de l’IA pour ses précieuses puces. Stratosphérique.
Alors, bulle ou pas bulle ?
Dans son Morning Zapping du 7 juin, Marc Fiorentino répondait à la question.
“Bulle ou pas ? Pas de doute sur le fait que l'Intelligence Artificielle est une nouvelle révolution industrielle majeure dont on ne comprend pas encore tout l'impact sur l'économie. Pas de doute sur le fait que les leaders du secteur vont largement bénéficier de cette révolution. Mais est-ce que c'est "cher" ?
Difficile à dire. Tant qu'on a des croissances de chiffres d'affaires et de bénéfices aussi dingues, même les valorisations les plus dingues peuvent sembler raisonnables. Nul doute qu'il y aura des corrections. Nul doute qu'il y aura même un "krach de l'IA". C'est normal.
On a connu ce même type de phénomène à chaque révolution industrielle. Une frénésie, puis une purge et ensuite, comme pour Internet, une progression plus saine et plus pérenne. Mais personne ou presque n'a envie d'être le premier à se positionner à la baisse sur ces valeurs…
Rappelons qu'Alan Greenspan avait déclaré qu'il y avait une « exubérance irrationnelle » dès décembre 1996 mais que la bulle internet n'a explosé qu'en... mars 2000.”
Le secteur de l’IA peut gonfler en Bourse et soutenir la hausse de Wall Street, et singulièrement du Nasdaq, pendant de nombreux mois encore.
Que faire dans ce contexte ? Dans les allocations de notre gestion pilotée Pilot, nous préférons les actions européennes aux actions françaises. Mais surtout, nous préférons les actions américaines aux actions européennes.
On commence toutefois à avoir des inquiétudes, dans la mesure où la quasi-totalité de la hausse de la Bourse américaine est tirée par les Sept Magnifiques, les fameux titans technologiques. Leurs performances depuis le début de l’année : Nvidia (+160% !), Meta (+50%), Alphabet / Google (+34%), Amazon (+32%), Microsoft (+22%), Apple (+15%). Tesla fait exception avec une baisse de 20%.
Certes, ce sont des entreprises magnifiques, avec d’excellents résultats, une formidable rentabilité, un gros potentiel et beaucoup de liquidités. En ce sens, elles sont très différentes des entreprises de la bulle internet qui pour la grande majorité n’étaient pas rentables.
Oui, il y aura un jour un krach de l’IA. Par définition, il est impossible de prévoir quand exactement. Nous n’avons aucun doute sur le fait que le potentiel de l’IA est très élevé sur le moyen et le long terme, à l’image de l’adoption progressive d’internet ces deux dernières décennies. Mais nos doutes actuels nous poussent à alléger notre exposition sur les actions américaines.
Comment se préparer aux possibles turbulences ? Grâce à trois secrets essentiels de Marc et son équipe.
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LES SECRETS ET LES CHOIX DE GESTION DE MARC
Trois secrets sont au cœur de la stratégie de Marc et de son comité stratégique.
1. La réactivité. Les comités de gestion habituels ont lieu une fois par mois. En cas d’urgence, nous organisons des comités exceptionnels. Ce fut le cas après la dissolution de l’Assemblée, pour alléger notre exposition sur les actions françaises.
2. La diversification. Une large majorité des gestions pilotées ne reposent que sur les actions ou indices boursiers, sur les emprunts d’entreprises ou d’États et sur les fonds euros. Or, les family offices et les investisseurs les plus avisés ne se contentent pas de ces trois classes d’actifs. Ils intègrent aussi les actifs non cotés, et en particulier le private equity, la pierre papier, les matières premières ou encore la gestion alternative.
Pilot ! intègre TOUTES les classes d’actifs, sans exception et est disponible en assurance-vie mais aussi sur un Plan d’Épargne Retraite.
3. La prudence. Notre biais est le même depuis de nombreux mois déjà : être investi sur les actions, mais avec prudence. D’autant que la période actuelle de taux élevés offre de nombreuses opportunités sur d’autres produits que les actions.
En ce moment, nous sommes très prudents sur les actions françaises et européennes. Notre poche actions est pratiquement au plus bas et nous allons encore l’abaisser dans les prochains jours, sur les actions américaines. On réduit la voilure par précaution, mais on reste investi sur les actions.
Verdict ? Malgré la tempête boursière sur le CAC 40, -6,2% durant la semaine post-dissolution de l’Assemblée, voici les performances de nos quatre profils sur la même période :
Prudent : +0,48%*
Équilibré : +0,48%* également
Dynamique : +0,50%*
Audacieux : 0,23%*
Notre stratégie porte donc ses fruits sur les quatre profils proposés au sein de Pilot. Ils correspondent à tous les profils de risques de nos clients : prudent, équilibré, dynamique et audacieux. Le profil prudent est le moins exposé aux actions. Inversement, le profil audacieux est quasi-exclusivement investi sur les actions.
L’allocation de Marc est disponible dès 500 € d’encours et construite autour des convictions qu’il partage au quotidien dans ses newsletters, avec des arbitrages potentiellement tous les mois pour suivre l’évolution de ses anticipations dans le temps : anticipations de croissance, d’inflation, de taux d’intérêt. Anticipations (géo)politiques et macroéconomiques.
Quelles sont nos performances ? Depuis le lancement de la gestion pilotée le 20 avril 2023, le profil équilibré a généré un rendement de 9,14%**, contre 18,36%* pour le profil audacieux. À noter que ces performances ne prennent pas en compte le rendement du fonds euros en 2024. En comparaison, l'obligation française de référence (l'OAT à 10 ans) a gagné 7,9%* et le CAC 40 +0,9%*. Toutes ces performances sont arrêtées à la clôture du mercredi 26 juin.
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INVESTISSEZ DANS L’IA SUR LE LONG TERME
N’oublions pas les investisseurs qui préfèrent piloter eux-même leur épargne, et qui croient au potentiel de l’IA sur le moyen et le long terme !
Quelle solution d’investissement privilégier ?
Lancé en juin 2018 par la société française de gestion d’actifs La Financière de l'Échiquier, le fonds Echiquier Artificial Intelligence (LU1819480192) cible les leaders du secteur de l’IA, principalement aux États-Unis (82% de son allocation). Nvidia, CrowdStrike, ServiceNow, Amazon et Microsoft font partie de ses principales actions en portefeuille.
Au total, les cinq premières lignes en portefeuille représentent plus de 25% de l’actif total du fonds. Voici la liste des 10 principales lignes et la répartition du portefeuille par capitalisations boursières :
Cliquez ici pour votre l’image en grand. Source : La Financière de l'Échiquier
Depuis son lancement en juin 2018, le fonds affiche une performance cumulée de 91,77%*, en date du 26 juin (+75,54%* sur cinq ans). Sur trois ans, il cède toutefois 13,06%*.
En 2023, sa performance s’est envolée à +52,36%*. Elle ressort à +20,49%* depuis le 1er janvier. Il faut dire que l’intérêt de la plupart des investisseurs, particuliers comme professionnels, a été particulièrement fort ces derniers mois.
MorningStar estime que le risque du support est supérieur à la moyenne sur tous les horizons d’investissement, par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois ressort à 22,5% et à 34,1% sur trois ans. Le gérant est à la tête du fonds depuis sa création.
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N'oubliez pas que de tels investissements ne peuvent s'envisager que sur plusieurs années et si vous craignez de rentrer trop haut sur une action du secteur, ou un fonds d’investissement, ce qui est légitime, une stratégie de versements programmés peut se révéler pertinente sur le moyen et le long terme.
LES VERSEMENTS PROGRAMMÉS
Les versements programmés consistent à investir régulièrement, sans se préoccuper des niveaux de marchés : l'investissement régulier, par le biais de versements programmés, est une solution efficace pour atténuer les fluctuations boursières.
En faisant des versements régulièrement, on achète parfois quand la Bourse est à un point haut et parfois quand elle est à un point bas (et parfois entre les deux). On se retrouve finalement avec un point d'entrée moyen « moyen ». On lisse ainsi les aléas de marché, mais on profite quand même de la tendance des actions* à long terme.
Le versement programmé est donc une technique adaptée pour se prémunir d’un krach boursier, tout en continuant à investir en misant sur la tendance de long terme. Un exemple : 2020, l’année du Covid.
L’exemple du Krach Covid
Monsieur Durand a investi 12 000 € sur le CAC 40 le 1er janvier 2020. Au 31 décembre, son capital (hors dividendes) s’élevait à environ 11 027 €, soit une perte de 8,11%.
Monsieur Dupond a investi à partir du 1er janvier 2020, 1 000 € sur le CAC 40 tous les 1er de chaque mois via les versements programmés. Au 31 décembre 2020, son capital (hors dividendes) s’élève à environ à 13 383 €, soit un gain de 11,5%. Entre les deux portefeuilles, la différence est de près de 20 points !
Avec Meilleurtaux Liberté Vie, vous pouvez réaliser des versements programmés en ligne, sans frais d’entrée ou d’arbitrage sur plus de 680 supports*, dès quelques dizaines ou centaines d’euros.
Le titre Nvidia est éligible à Meilleurtaux Liberté Vie.
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INVESTIR DANS L’IA DANS LES MEILLEURES CONDITIONS
Le fonds d’investissement présenté dans cet article est éligible à nos trois assurances-vie Meilleurtaux Liberté Vie, Meilleurtaux Placement Vie et Meilleurtaux Allocation Vie.
Avec Meilleurtaux Liberté Vie, vous pouvez investir sans frais d’arbitrage sur des thématiques et des secteurs d’activité précis : luxe, santé, technologie, sécurité, matières premières, industries, métaux précieux … et sur toutes les zones géographiques, des plus classiques aux plus exotiques : France, Allemagne, Europe émergente, Japon, zone euro, États-Unis, Chine, Inde, Suisse, Singapour, Brésil etc…
Plus de 680 supports* sont accessibles dans le contrat pour dynamiser vos placements dans le cadre de la gestion libre, mais aussi 20 SCPI, 111 titres vifs et des fonds de Private Equity afin de diversifier votre épargne dans l’immobilier et le non coté. 132 fonds labellisés ISR sont éligibles à Meilleurtaux Liberté Vie.
Meilleurtaux Liberté Vie, c’est aussi une assurance vie à frais très réduits, pour une meilleure performance sur vos placements :
• 0 € de frais d'entrée et de sortie (sauf SCPI / SCI / OPCI / titres en direct / ETF).
• 0 € de frais de dossier.
• 0,5 % de frais de gestion sur les unités de compte.
• Tous vos arbitrages en ligne sont gratuits.
Un contrat riche en supports :
• Un fonds en euros Nouvelle Génération.
• Plus de 680 fonds sélectionnés, lesquels présentent un risque de perte en capital, pour dynamiser votre placement
• Vous pouvez investir sur le marché immobilier, au travers de 20 SCPI, 8 OPCI et 6 SC/SCI disponibles dans le contrat.
• La possibilité de souscrire des titres vifs mais aussi une sélection trackers/ETF, supports actions ou encore de FCPR.
• Le versement initial minimum pour souscrire ce contrat est de 500 €.
Avec Meilleurtaux Liberté Vie, vous bénéficiez bien sûr de l'accompagnement personnalisé de nos Conseillers en Gestion de Patrimoine.
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Communication non contractuelle à caractère publicitaire.
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
** meilleurtaux Liberté Vie est un contrat individuel d’assurance vie de type multisupports distribué par meilleurtaux Placement et assuré par Spirica (filiale à 100 % du Crédit Agricole Assurances), SA au capital social de 231 044 641,08 euros, entreprise régie par le code des assurances, RCS Paris n° 487 739 963, 16-18, boulevard de Vaugirard 75015 PARIS. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en Unités de Compte, en parts de provisions de diversification et en euros. Pour la part investie en Unités de Compte et en parts de provisions de diversification, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
Les caractéristiques principales du contrat meilleurtaux Liberté Vie et de ses différentes options d’investissement sont exposées dans le Document d’Informations Clé et les Documents d’Informations Spécifiques disponibles sur placement.meilleurtaux.com ou sur le site de l’Assureur https://www.spirica.fr.
