Linedata, par le bureau d'analyse d'Euroland Corporate.
Depuis 26 ans, Linedata se distingue comme un acteur majeur dans le domaine des services financiers en tant qu'éditeur de logiciels, fournisseur de services et de données. Le Groupe propose une gamme complète de solutions adaptées aux gestionnaires d'actifs, administrateurs de fonds, compagnies d'assurance et institutions de crédit. Avec une expertise approfondie et des solutions technologiques innovantes, Linedata accompagne ses clients dans leur transformation digitale et leur conformité aux exigences réglementaires.
Les plateformes de Linedata, accessibles en mode Cloud, intègrent les dernières avancées technologiques pour répondre aux besoins locaux en termes de langue, réglementation et fiscalité. Elles offrent une flexibilité adaptée grâce à un modèle tarifaire combinant licences perpétuelles (durée d'utilisation indéterminée) et licences récurrentes (durée d'utilisation déterminée), avec une préférence croissante pour cette dernière option en raison de sa souplesse. Le Groupe garantit également une intégration rapide et efficace de ses progiciels, grâce à des partenariats stratégiques avec de grands intégrateurs internationaux.
Linedata met un point d'honneur à proposer des solutions personnalisées et à accompagner ses clients dans l'optimisation de leurs processus, leur permettant ainsi de relever les défis d'un environnement financier en constante mutation.
Depuis 2008, même si le groupe présente un historique de croissance de son CA peu flatteur, il affiche cependant une croissance soutenue de sa rentabilité grâce à une stratégie combinant expansion organique et acquisitions ciblées. Le groupe a capitalisé sur des tendances structurelles telles que la transformation numérique des institutions financières, l'externalisation des services, et l'augmentation des exigences réglementaires.
Parallèlement, ses acquisitions stratégiques, comme celles de Gravitas et QRMO en 2017, ont renforcé son offre d'outsourcing et étendu sa présence sur des marchés clés comme les États-Unis et l'Asie. Cette approche lui a permis de développer ses activités dans des segments porteurs tels que la gestion d'actifs et le crédit & financement, tout en maintenant une marge d'EBITDA stable autour de 25-30 %, ce qui est remarquable compte tenu de l'évolution en dents de scie du chiffre d'affaires.
De plus, la marge d'EBIT se situe parmi les meilleures de sa catégorie pour des entreprises ayant un chiffre d'affaires comparable, renforçant ainsi la rentabilité globale de Linedata. En réponse à une concurrence croissante, Linedata continue d'innover, notamment en intégrant des technologies avancées comme l'intelligence artificielle et le machine learning, tout en s'appuyant sur un modèle SaaS pour garantir des revenus récurrents et une flexibilité accrue pour ses clients.
En 2024, Linedata a poursuivi la migration de sa base de clients vers ses nouvelles plateformes logicielles, tout en renforçant la commercialisation de ses services auprès des gestionnaires d'actifs. Le succès de la plateforme AMP a marqué un tournant stratégique, et la société entend accélérer le déploiement de nouvelles offres comme Accumen et Analytics, intégrant des capacités avancées d'intelligence artificielle et de data analytics pour répondre aux besoins évolutifs du secteur. Parallèlement, la montée des taux d'intérêts par les banques centrales stimule la demande pour les services de leasing et de gestion des flottes, confortant le segment Lending & Leasing de Linedata, notamment dans les domaines de la location de véhicules électriques et de la digitalisation des financements structurés.
Linedata bénéficie également d'une clientèle robuste, comprenant 6 des 10 plus grands gestionnaires d'actifs mondiaux et plus de 700 clients à travers différents secteurs, ce qui offre des opportunités de cross-selling et renforce la résilience du groupe face aux fluctuations du marché. De plus, la transformation numérique et l'accent croissant sur des données à forte valeur ajoutée, comme celles liées aux critères ESG, offrent un potentiel significatif de croissance dans les années à venir. En se positionnant sur des solutions innovantes et en consolidant sa présence sur des marchés clés comme les États-Unis, Linedata se prépare à une nouvelle phase d'expansion durable et rentable.
Avec une capitalisation de 403,81 M EUR au cours de 80,80€ , le multiple EV/EBIT est à 10,3x.
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