Perial Asset Management, gérant de trois SCPI de renom, élargit son offre avec le lancement d'un quatrième véhicule de Pierre Papier. Nommée PF Hospitalité Europe, la SCPI investira dans des immeubles des secteurs de l’hôtellerie, l’hébergement, la santé ou encore l’éducation. Le tout en privilégiant les opportunités liées au contexte économique et les marchés européens offrant, par rapport à la France, plus de diversification et, selon les experts de MeilleurPlacement, des avantages fiscaux.
Le secteur de l’hospitalité
Pour sa nouvelle SCPI, PERIAL AM a choisi de se positionner sur le secteur de l’hospitalité (hôtellerie, hébergement, santé, éducation) sur les marchés européens et toujours avec un fort ancrage sur le développement durable (prise en compte de critères ESG).
Avec cette nouvelle SCPI 100% Européenne spécialisée dans l'immobilier d'accueil, PERIAL AM a souhaité répondre aux besoins sociaux et sociétaux ainsi qu’aux besoins démographiques (développement de la population active, vieillissement de la population, augmentation de l’espérance de vie). La SCPI entend ainsi investir dans des secteurs d’activités décorrélés des cycles bureaux portés par des tendances démographiques fortes et de longs termes.
Concrètement, les investissements de la SCPI auront pour but de :
• Favoriser l'accès à des solutions d'hébergements avec services (hôtels économiques, résidences d’affaires, auberges de jeunesse, espaces de coliving). Un secteur prisé en sous-offre. Il s’agit de profiter au mieux des opportunités qu’offre le marché actuellement tout en s’adaptant aux nouvelles tendances.
• Contribuer au développement d'infrastructures de santé (cliniques, centres médicaux et de soins). Un investissement sociétal répondant à des besoins structurels, présents et futurs. Fragilisé par la crise sanitaire, le secteur de la santé nécessite le soutien des capitaux privés. D’autant que le secteur est en sous-offre face au vieillissement de la population .
• Participer au développement du tissu éducatif (résidences étudiantes, crèches, écoles, etc.). Que ce soit pour les logements étudiants ou pour la petite enfance, le secteur est en sous-offre face à la croissance de la demande. Hausse de la population mondiale étudiante : +50% d’étudiants dans le monde entre 2006 et 2016 (source Campus France, Edition 2019, Chiffres Clés).
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L'Europe comme terrain de jeu
Forte de ses 700 M€ sous gestion en Europe dont près de 300 M€ sur le secteur de l’hospitalité, PERIAL AM a souhaité positionner sa nouvelle SCPI sur des marchés européens déjà identifiés (Allemagne, Pays-Bas, Espagne, Belgique, etc.). PERIAL AM gère déjà notamment des hôtels en Allemagne (Stuttgart), aux Pays-Bas (Eindhoven), en Espagne (Valence), un centre médical et un Ehpad en Allemagne (Bad Schornborn et Essen).
La SCPI entend ainsi bénéficier d’une grande diversification géographique et saisir les opportunités d’investissements qu’offrent ces différents marchés. L'exposition européenne offre en effet une profondeur de marché et une mutualisation des risques.
Sur les 3 typologies d'actifs recherchés (hébergements, infrastructures de santé et tissu éducatif), l'Europe offre en effet de nombreuses opportunités :
• L’Europe est la 1ère destination touristique mondiale attirant plus de 50% des flux (European Hotel Sector Overview, Juin 2019, Cushman & Wakefield).
• Vieillissement de la population européenne : la part des seniors (plus de 80 ans) devrait quasiment doubler en 2050 (source : Francesoir, 2016, Vieillissement de la population)
• L'Europe est également la première zone d’accueil des étudiants.
PERIAL AM vise pour cette SCPI un objectif de distribution potentielle de 5% la 1ère année.
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PERIAL AM, un acteur majeur du marché
Fondée en 1966, Perial AM est une société de gestion reconnue, avec plus de 4 milliards d’euros d’actifs sous gestion et plus de 500 immeubles en portefeuille. Au premier trimestre 2020, 14% de ses investissements sont situés en Zone Euro, notamment au Pays-Bas et en Allemagne. Il s’agit principalement de bureaux (85%) et quelques commerces (7%). Le solde concerne des actifs du secteur de l’hospitalité. Cette part a donc pour vocation d’augmenter avec le lancement de PF Hospitalité Europe.
PERIAL AM gère aujourd’hui trois SCPI, PFO PFO2 et PF Grand Paris, dont les performances passées sont remarquables.
Deuxième de notre palmarès de SCPI présenté en juin dernier, la SCPI PF Grand Paris a connu une nouvelle revalorisation du prix de sa part, de 4% en mars 2020, après une hausse de 3,66% en mars 2019. Preuve de la bonne gestion de la société, le rendement de la SCPI est resté stable en 2019 avec un TDVM* à 4,38%** contre 4,4%** en 2018. Une bonne gestion que l'on retrouve également sur les autres SCPI de PERIAL AM : 4,61%** pour PFO2 et 4,92%** pour PFO en 2019. De belles performances passées pour les SCPI de PERIAL AM dont la nouvelle SCPI PF Hospitalité Europe sera prochainement disponible à la souscription.
PERIAL AM gère également un OPPCI santé de plus de 110M€ investit principalement en Ehpad et crèches.
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L'atout supplémentaire selon MeilleurPlacement : une fiscalité avantageuse
PERIAL AM vise pour cette SCPI un objectif de distribution potentielle de 5% la 1ère année. La rentabilité serait d'autant plus forte que la fiscalité sur les dividendes sera plus douce que pour une SCPI 100% française. En premier lieu, l’investisseur ne paye pas de prélèvements sociaux sur les revenus immobiliers provenant de l’étranger. 17,2% d’impôt économisé.
Au niveau de l'impôt sur le revenu, la fiscalité des revenus fonciers étrangers pour un résident fiscal français est fonction de la convention fiscale applicable entre la France et les pays de détention des immeubles. La plupart des conventions prévoient l’imposition des revenus fonciers dans le pays où le bien est situé. Et généralement la pression fiscale y est beaucoup moins forte qu'en France.
En Allemagne, les revenus fonciers sont taxés à 15,825%, contre une taxation en France à la tranche marginale d’imposition en plus des prélèvements sociaux... soit une taxation qui peut aller jusqu'à 62,2% !
Dans certains cas les revenus sont également à déclarer en France. La convention fiscale bilatérale prévoit alors un système pour éviter la double imposition. On trouve deux grands cas de figure :
• Dans certains pays comme l’Allemagne ou l'Espagne, vous devez déclarer les revenus en France, mais vous disposez alors d'un crédit d'impôt égal à votre taux moyen d'imposition. Au final, la fiscalité est 2 ou 3 fois plus faible que pour une SCPI française.
• Mieux encore, dans d’autres pays comme les Pays-Bas, ou le Portugal, les revenus sont exonérés d’impôt en France. Ils rentrent toutefois en compte pour le calcul du taux effectif.
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Avertissement
La présente publication sur cette page relative aux SCPI gérés par PERIAL AM a un caractère purement informatif. Elle n’a pas valeur contractuelle et ne constitue pas un conseil en placement.
Le lecteur intéressé par la souscription ou l’acquisition de parts de SCPI est invité à se rapprocher de son conseiller financier habituel ou de PERIAL AM afin d’obtenir les documents écrits et informations nécessaires à sa prise de décision.
* Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Comme tout investissement, l'immobilier présente des risques :
- La baisse de la valeur du placement. Le capital investi dans une SCPI n’est pas garanti. La valeur de part d'une SCPI évolue dans le temps, en relation étroite avec l’état de la conjoncture de l'immobilier d'entreprise. Cette conjoncture suit des cycles successifs, avec des phases à la hausse et à la baisse.
- La diminution des revenus locatifs. Dans un contexte économique moins favorable, la baisse des revenus locatifs versés aux associés est due à la diminution du taux d’occupation financier et/ou à la baisse du montant global des loyers versés par les locataires. Cette baisse peut être toutefois atténuée par l’effet de la mutualisation des risques grâce à la diversification immobilière et locative du portefeuille de la SCPI.
- La liquidité. La SCPI n’étant pas un produit coté, elle présente une liquidité moindre comparée aux actifs financiers. Les conditions de cession (délais, prix) peuvent ainsi varier en fonction de l’évolution du marché de l’immobilier d'entreprise et du marché des parts de SCPI.
** TDVM : Le Taux de Distribution sur Valeur de Marché mesure le niveau de distribution historique. Il est la division du dividende brut avant prélèvement libératoire versé au titre de l’année N (y compris les acomptes exceptionnels et quote-part de plus-values distribuées) par le prix de part acquéreur moyen de l’année N.
