Les fonds d’investissement dédiés aux deux superpuissances mondiales ont généré des rendements très impressionnants ces derniers mois. Certains ont même largement dépassé les 50% de performance sur un an, malgré la pandémie. Le contexte financier évolue vite et désormais l’attention des investisseurs est surtout braquée sur la hausse des taux, les campagnes de vaccination et le rebond économique post-Covid. Les fonds qui ont fortement performé en 2020 sont-ils ceux à privilégier cette année ? Nous pensons que non. Dans cet article, nous vous présentons nos supports les plus prometteurs pour les mois à venir.
LA LUTTE POUR LA 1ÈRE PLACE
Plus que jamais, les États-Unis et la Chine s’affrontent pour la place de première puissance mondiale. Les deux superpuissances ont des vues hégémoniques. Il ne s’agit pas d’être premier dans un grand domaine comme la défense, l’économie, la technologie ou la culture. Il s’agit d’être premier dans tous les domaines, au risque de tomber dans le piège de Thucydide…
Avec son plan de relance de 1 900 milliards de dollars, le nouveau locataire de la Maison Blanche compte bien stimuler un énorme rebond de la croissance américaine. En 2020, le PIB US a reculé de 3,5%. En comparaison, la pandémie a bien plus malmené l’économie française, frappée par une récession de 8,6%.
En revanche, la Chine est l’un des rares pays à avoir connu une croissance positive l’an dernier, bien qu’elle soit la plus faible depuis 1976 et la fin de l’ère maoïste : +2,3%. Mieux encore, la Chine ne cesse d’accélérer et de confirmer sa place de locomotive de la croissance mondiale. Pékin vise une croissance de 6% cette année.
C’est clairement du jamais vu : malgré la pandémie, l’Empire du milieu a enregistré des exportations record tout au long de 2020 mais aussi en ce début d’année. Selon les douanes chinoises, les exportations vers l'étranger ont bondi d’un peu plus de 60% sur un an en janvier-février. Le bras de fer engagé par Trump ne change rien à la situation : l’excédent commercial de la Chine avec les États-Unis a été multiplié par deux en un an ! Dès 2028, la Chine pourrait devenir la première puissance économique mondiale (au classement des PIB nationaux).
Qu’en est-il de la Bourse ? Le SSE Composite Index est l’indice boursier généralement utilisé pour refléter la performance de la bourse de Shanghai. Il regroupe les plus grandes entreprises chinoises. Sur un an, il progresse de 15,56%. En comparaison, l’indice américain S&P500 affiche une performance plus de deux fois supérieure : +37,06%. Sur trois ans, ces résultats boursiers sont respectivement de +4,10% et… +98,55% ! Net avantage aux États-Unis.
Pour autant, les performances des fonds d’investissement américains et chinois sont beaucoup plus homogènes. Dans la deuxième partie de cet article, nous comparons plusieurs supports pour identifier les plus performants sur les années passées. Nous vous indiquons également quels sont les supports les plus porteurs selon nous, pour les mois à venir.
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USA VS CHINE : QUELS SONT LES FONDS LES PLUS PERFORMANTS ?
Dans cet article, nous comparons six OPCVM : trois américains et trois chinois. Les gérants de ces supports ont des styles de gestion différents : value, mixte et croissance. Cette distinction met en lumière la rotation sectorielle en cours sur les marchés boursiers.
Ces six OPCVM sont éligibles à notre assurance-vie M Retraite Vie.
Grandes actions américaines, 2 ETF et 1 fonds :
• Lyxor S&P 500 UCITS ETF (LU0496786574). Mixte
• Federal Indiciel US P (FR0000988057). Value
• Lyxor PEA Nasdaq-100 UCITS ETF (FR0011871110). Croissance
Grandes actions chinoises, 3 fonds :
• Fidelity Funds - China Focus Fund A-Acc-EUR (LU0318931192). Value
• Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR (LU0594300096). Croissance
• JPMorgan Funds - Greater China Fund A (acc) - USD (LU0210526801). Croissance
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Ces dernières années, quelles actions ont le plus performé ? Que ce soit pour les États-Unis ou la Chine, les supports dits de “croissance” ou “growth” en anglais affichent les performances les plus attractives.
Côté américain, l’ETF Nasdaq affiche par exemple une performance annuelle de 23,67%* en moyenne sur cinq ans, contre 13,87%* pour le support “value” (Federal Indiciel US P). Sur les douze derniers mois, les résultats respectifs ressortent à 64,61%* et à 56,60%*. Dans les deux cas, ce sont donc des performances très importantes, mais à l’avantage du compartiment technologique.
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L’ETF sur le S&P500 est à l’image des composantes de cet indice américain : il réplique les performances d’actions croissance et value, il est dit “mixte”. C’est un compromis intéressant entre ces deux styles de gestion. Il profite de son exposition sur les deux grands types d’actions. Il affiche la performance la plus importante des trois supports américains, depuis le 1er janvier (+10,05%*).
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Côté chinois, le constat est le même. Les supports de croissance affichent des performances supérieures au fonds value. Sur dix ans, la performance annuelle du fonds JPMorgan - Greater China ressort à 13,94%* en moyenne, contre 7,98%* pour le support Fidelity Funds - China Focus. Sur un an, l’écart est également impressionnant : ces deux supports ont respectivement généré une performance de 78,53%* et de 29,22%*.
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Depuis le 1er janvier, c’est néanmoins le support Fidelity Funds - China Focus qui affiche la performance la plus importante : +14,34%*. C’est aussi le support le moins risqué selon MorningStar pour un horizon d’investissement à trois ans, sur les trois OPCVM chinois.
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Comme plus de 750 fonds, tous ceux présentés dans cet article sont éligibles à notre assurance-vie M Retraite Vie : l’assurance vie idéale pour investir sur des fonds en limitant la fiscalité, sans frais de versement ni de courtage.
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Ces fonds sont accessibles dès 25€. Le versement initial à l’ouverture du contrat est de seulement 100€. Les versements programmés (facultatifs) sont possibles dès 25€ par mois et les versements complémentaires dès 50€. L’investissement minimal par fonds est de 25€, permettant une grande diversification aux investisseurs actifs.
Nos conseillers sont à votre disposition pour échanger sur les choix d’unités de compte.
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ET MAINTENANT ? QUELS FONDS PRIVILÉGIER ?
Dans le détail, les supports value et mixte génèrent les performances les plus importantes depuis le 1er janvier 2021. Tant pour les États-Unis que pour la Chine. Comparativement, les supports de croissance sous-performent mais affichent tout de même des résultats intéressants. Par exemple, l’ETF Nasdaq a généré une performance de “seulement” 4,28%* depuis le 1er janvier, contre 8,68%* pour le fonds value, Federal Indiciel US P.
Cela illustre la rotation sectorielle en cours : après une année 2020 exceptionnelle pour les actions de croissance, comme celles du compartiment technologique (GAFAM, Nasdaq…), les investisseurs ciblent aujourd’hui les actions “value”, jusqu’à présent délaissées.
Parmi celles-ci, on retrouve beaucoup de secteurs d’activités cycliques, donc dépendants de la reprise économique post-Covid. L’automobile, les matières premières, l’énergie et la finance font partie de ces secteurs qui retrouvent des couleurs sur fond de hausse des taux, de campagnes massives de vaccination et de réouverture progressive des économies mondiales. Les investisseurs tablent sur une reprise économique forte pour le second semestre 2021 et sur un rebond de l’inflation au niveau mondial.
Que ce soit pour les États-Unis ou la Chine, les supports de croissance sont ceux qui affichent les meilleurs rendements sur le moyen et le long terme. Au-delà d’un an comme horizon d’investissement, les supports mixtes et value sous-performent en comparaison. La rotation sectorielle n’en est qu’à ses débuts et pourrait inverser dans les prochains mois cette tendance.
Les valeurs technologiques ont besoin d’un environnement de taux bas pour continuer à prospérer. Or, depuis le début de l’année, on observe une hausse des taux US. Entre le 1er janvier et la rédaction de cet article (18 mars), le rendement de l’obligation américaine à 10 ans est ainsi passé de 0,92% à 1,74%. On peut donc craindre que l’ETF Nasdaq reste le plus risqué des trois supports américains et plus largement que les valeurs technologiques restent sous pression dans les mois à venir.
Dans le cadre de notre mandat d’arbitrage M Stratégie Allocation Vie, quels sont les choix stratégiques de Marc Fiorentino et du comité d’investissement ?
Pour cibler les marchés américains, nous utilisons les supports mixte Lyxor S&P 500 UCITS et value Federal Indiciel US P. Actuellement, nous ne sommes exposés sur aucun fonds américain, de croissance.
Même logique en ce qui concerne la Chine. Les quatre profils d’investissement du mandat d’arbitrage sont exposés sur le fonds value Fidelity China Focus. Actuellement, nous n’investissons sur aucun fonds chinois, de croissance.
Il nous semble en effet plus prudent de miser sur les actions value, dont certaines sont décotées. Les actions de croissance ont très bien performé ces derniers mois et nous craignons un retournement. Investir en actions value permet de miser sur l'économie chinoise ou américaine en prenant moins de risques face à un retournement.
Face à la très forte performance des marchés chinois ces derniers mois, nous avons toutefois choisi d’abaisser légèrement notre pondération en février sur son support value.
Le mandat d'arbitrage M Stratégie Allocation Vie** vous permet de déléguer la gestion de votre contrat d'assurance-vie auprès des experts de MeilleurPlacement. Le comité stratégique d'investissement bâti autour de Marc Fiorentino gère votre contrat dans le cadre de ce mandat d'arbitrage. Il associe des expertises indépendantes et complémentaires en matière d’allocation d’actifs.
Vous n’avez rien à faire ! MeilleurPlacement vous propose d’investir dans une allocation pilotée par des experts en placements. Une allocation construite autour des convictions que nous partageons dans nos newsletters, avec des arbitrages potentiellement tous les mois pour suivre l’évolution de ces convictions dans le temps. Une allocation adaptée à votre profil d’investisseur et sans aucun frais additionnels.
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Communication non contractuelle à but publicitaire
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
** Le mandat M Stratégie Allocation a été lancé le 09/04/2020. Toutes les informations présentées sur ce document sont issues de sources considérées comme fiables. Toutefois, MeilleurPlacement n'accepte aucune responsabilité, en cas de perte directe ou indirecte découlant de l'utilisation par quiconque des informations y figurant.
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