APRÈS UNE ANNÉE CATASTROPHIQUE Rappelons que le CAC avait perdu 9,5% en 2022. Sur l'accélération de la hausse des taux. Mais les mêmes causes produisant les mêmes effets, la baisse des taux à long terme, près de 1% sur le taux d'emprunt d'État à 10 ans, et les perspectives de baisses de taux de la BCE [...]
LE SENS DE L'HUMOUR Organiser une COP en plein milieu de la région des énergies fossiles était déjà une blague. Et donner la présidence de cette COP à un haut responsable du Golfe qui dit avoir étudié les sciences et ne pas avoir trouvé de preuves concrètes que les énergies fossiles accéléraient le [...]
LA CHINE Une des (mauvaises) surprises de 2023. Après trois ans de Covid, nous avions tous une certitude : l'effet "rattrapage" serait massif. A tel point qu'on imaginait qu'il viendrait compenser les ralentissements européens et américain. A tel point aussi qu'on se demandait si le redémarrage fulgurant [...]
L'EMPLOI Le chômage. Donc les salaires. Donc la consommation des ménages. Donc la croissance. Donc l'inflation. Cette chaîne est simple à comprendre. D'AUTRE PART Le niveau de l'emploi a certes des conséquences, mais ce qui est aussi passionnant, ce sont les éléments qui influent sur le niveau de l'emploi. [...]
URGENCE La Présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, et le Président du Conseil européen, Charles Michel, sont en Chine pour deux jours. Et ils vont enfin, on l'espère, demander à la Chine de respecter des règles qu'elle n'a jamais respectées depuis 22 ans, depuis son entrée le 11 [...]
UNE PLUIE DE RECORDS 8 ans de suite. 8 ans de hausse de suite. C'est la performance de l'indice boursier indien. Avec une hausse cette année d'environ 13% et aucun signe de ralentissement ou de pause. La Bourse indienne est au zénith. 1000 MILLIARDS DE $... ...de plus de capitalisation pour la Bourse [...]
RISK ON On dit que les investisseurs sont "risk off" quand ils sont inquiets et notamment en période de hausse de taux. Et en "risk off", ils sortent de tous les actifs dits "risqués". On dit qu'ils sont "risk on" quand ils sont optimistes et notamment, comme c'est le cas actuellement, en cas d'anticipation [...]
L'OR Un actif étrange... Il ne fluctue pas pendant de longs mois puis son cours décale de façon marquée, à la hausse comme à la baisse, de façon imprévisible. Les explications apportées après ces fluctuations sont des bonnes explications, mais toujours a posteriori. ET IL ÉVOLUE SOUVENT... ...à contre-courant. [...]
ÉTONNANT ET HISTORIQUE Il est rare qu'un pays dont l'économie tournait à plein régime, en situation de plein-emploi, déjà déficitaire et endetté, lance des programmes de relance massive hors période de crise. L'expérience américaine, car c'est une expérience, est historique. Et très étonnante. L'EXPLICATION [...]
L'ILLUSION... ...que la transition climatique produirait un boom de croissance qui permettrait de la financer a fait long feu. La transition climatique va, peut-être, générer de la "croissance verte", mais cette croissance ne sera pas suffisante. Il faut financer la transition. Il n'y a pas le choix. [...]
