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LE SCÉNARIO ÉTAIT PARFAIT Alors que l'Europe et les États-Unis allaient entrer en récession, un nouveau moteur de la croissance mondiale allait se rallumer. Et quel moteur ! Le moteur de la croissance chinoise. Un moteur à l'arrêt pendant 3 ans de Covid, qui allait pétarader avec fracas dès les restrictions [...]

QU’EST-CE QUE LE PRIVATE EQUITY ? Le private equity est un terme anglo-saxon qu’on pourrait traduire par « Capital Investissement ». Il s’agit de l’investissement en capital dans des entreprises non cotées en Bourse. Chasse gardée des investisseurs professionnels. Jusqu’à aujourd’hui… Et pourtant. Le [...]

ÉTONNANT... ...de voir l'indice de nervosité des marchés, mesuré par le VIX, retrouver des niveaux qu'on avait fini par oublier. Étonnant car il y a encore suffisamment d'évènements majeurs pour que les investisseurs puissent s'inquiéter de l'avenir. La guerre continue en Ukraine. À la rentrée, on va [...]

AUX ÉTATS-UNIS Les marchés se positionnent sur une nouvelle hausse de taux. De 0.25% seulement. Avec deux scénarios. Une dernière hausse en juin. Ou une pause en juin et une hausse en juillet. Très franchement, cela ne change pas grand-chose. Et même si la Banque centrale américaine décidait de relever [...]

AVANT LE COVID Et surtout avant "l'après Covid", nous allions tranquillement vers un monde à croissance faible et même à croissance zéro, et un monde de déflation. Puis il y a eu le Covid. Avec ses torrents d'argent magique. Et puis il y a eu l'après Covid, où l'effet rattrapage s'est combiné à l'argent [...]

L'ARABIE SAOUDITE ... de MBS joue la carte de l'indépendance et du non alignement sur les États-Unis. C'est une nouvelle donne pour le Moyen-Orient, pour le monde et pour le pétrole. Le bouillant, et découpant, leader Saoudien ne veut plus jouer les alliés obéissants. Il s'est rapproché récemment de [...]

LE SECTEUR DE L'IMMOBILIER Il traverse une crise. C'est indéniable. Une crise multiple. Une crise liée principalement à la hausse fulgurante des taux d'intérêt. Une crise liée à l'interventionnisme de l'État et des collectivités en matière de contraintes réglementaires. Une crise liée aux erreurs de [...]

LA NOTE DE LA FRANCE Elle ne bouge pas. En 2012, nous avions perdu notre "triple A", notre mention très bien. Un choc qui avait eu, malheureusement, peu de conséquences puisque nous avons laissé les déficits et l'endettement filer. Avec une accélération particulièrement marquée avec le Covid. Mais le [...]

COMMENT EST-CE POSSIBLE ? C'est la question qu'on peut se poser en voyant les difficultés auxquelles sont confrontés Casino et son dirigeant. Comment un des hommes les plus brillants de sa génération est-il arrivé à cette situation dramatique ? Un groupe surendetté. Une valorisation en chute libre. [...]

RAPPELONS On a tendance à oublier que nous venons de vivre une séquence quasi-historique de remontée de taux. Des dizaines de hausses de taux consécutives par la grande majorité des banques centrales. Une sortie brutale et massive d'un environnement, anormal, de taux bas et négatifs auquel on s'était [...]