Les médias financiers anglo-saxons se passionnent pour un match.
Un match à distance.
Entre deux stars de la gestion.
Deux stars qui représentent deux types de gestion totalement différentes.
Deux approches radicalement opposées.

WARREN CONTRE CATHIE

À ma gauche Warren Buffett.
Faut-il encore le présenter ?
91 ans.
Le gérant star du siècle.
Son fonds : Berkshire Hathaway, coté en Bourse.
Ses principes de gestion : l'investissement à long terme, très long terme; investir uniquement dans ce qu'on comprend; investir dans des sociétés sous valorisées en fonction d'une série de critères basés principalement sur la rentabilité.

SON PORTEFEUILLE

Des grands noms.
Solides.
Avec des performances solides.
Apple, Bank of America, Coca Cola, American Express, Moody's.
Sa performance.
Solide.
Largement supérieure au S&P 500 depuis 1965.
20% par an environ contre 10% pour le S&P.

CEPENDANT

Warren Buffett sous performe le S&P depuis 10 ans.
Il détient certes des actions Apple mais il n'est pas entré dans la vague "tech" et a donc accusé un retard de performance.
Et une fois de plus, certains analystes se sont posés la question de savoir s'il était devenu "has been".
Ce fut le cas pendant la bulle internet qu'il avait refusé de prendre.
Il avait été largué pendant la fin des années 90 avant de prendre sa revanche lors de l'explosion de la bulle internet.

À MA DROITE

Cathie Wood.
Nous vous l'avions présentée dans une newsletter.
Elle gère le fonds Ark Innovation.
Elle est devenue l'égérie de la "nouvelle" économie.
Son principal fait d'armes : elle a misé une large partie de ses avoirs sur Tesla.
Et a profité de l'envolée des cours de Tesla.

SON STYLE DE GESTION

La gestion "growth".
Contrairement à la gestion "value" de Buffett, qui se focalise sur des sociétés sous valorisées par rapport à des critères tournant autour de la rentabilité, la gestion "growth" se focalise, comme son nom l'indique, sur les sociétés à croissance ou à fort potentiel de croissance même si elles ne sont pas rentables.
Elle a investi sur les valeurs qui ont explosé à la hausse, les valeurs techs, les valeurs qui ont alimenté la hausse des indices américains, Tesla en tête.

ARK INNOVATION...

...a été la star de l'année 2020.
Le fonds a écrasé la concurrence par une performance stratosphérique.
Le match entre Buffett et Wood semblait donc plié par un KO debout de Buffett.

SEULEMENT VOILÀ

Depuis quelques mois, le vent a tourné.
Il y a une "rotation".
On parle d'une rotation quand les investisseurs sortent d'un secteur de la cote pour investir sur un autre secteur de la cote.
Et les investisseurs ont décidé depuis quelques semaines de brûler ce qu'ils ont vénéré : la tech.
Et Ark Innovation s'est effondré.
Plus de 25% de baisse depuis le début de l'année.
Plus de 50% de baisse en un an.
Et les investisseurs abandonnent le bateau en craignant qu'il ne coule.

DE L'AUTRE CÔTÉ

Warren Buffett avance.
Lentement.
Mais sûrement.
Et il rattrape jour après jour, suite à l'effondrement de son rival, la performance de Cathie Wood.
Buffett KO s'est relevé et va, une fois de plus, gagner le match.
La Fontaine aurait sûrement trouvé un morale à cette fable boursière bien réelle.

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

ON N’ARRÊTE PAS LE PROGRÈS

J'ai appris par le FT ce matin que l'argent coulait à flots dans des start-ups qui concevaient des taxis volants (Blade Runner...).
Mais Boeing va un cran plus loin.
Il investit 450 millions de $, aux côtés d'Apple.
Dans une société californienne Wisk Aero.
Une société qui fait des taxis volants...autonomes.

LA CLAQUE DU JOUR

Orpea.
Chouchou de la Bourse pendant des années.
Un des leaders européens de le prise des personnes dépendantes.
Chute de 16% de l'action hier.
En cause, un article du monde sur un livre qui s'appelle "Les fossoyeurs" et qui attaque violemment le groupe.
Une enquête de trois ans qui dénoncent les conditions de traitement des résidents.
Orpea conteste formellement dans un communiqué de presse les accusations dont il fait l'objet.
À suivre.

LA BONNE NOUVELLE DU JOUR

Dans les Échos.
L'embauche des cadres.
C'est l'envolée.
Largement au-dessus du record de 2019, 280 000 embauches.
C'est l'euphorie.
Avec un déséquilibre entre l'offre et la demande.
Et donc des augmentations de salaires.

JE VOUS DONNE RENDEZ-VOUS

Le 3 février à 11h30.
J’animerai un webinaire en compagnie d’Eric Girault, Président exécutif de meilleurtaux Placement.
Le sujet : Les fonds euros et la diversification.
Nous parlerons de l’érosion des rendements garantis et surtout, de la hausse de l’inflation. Nous verrons s’il faut toujours investir dans les fonds en euros et lesquels. Et nous décrirons les différentes solutions qui existent pour diversifier son épargne en prenant des risques contrôlés : Pierre Papier, gestion profilée, produits structurés, etc.
Une occasion à ne pas manquer pour tous ceux qui cherchent à optimiser la gestion de leur épargne selon leur profil.
>> Inscrivez-vous gratuitement au webinaire sur les fonds euros et la diversification du 3 février

ON S'EN FOUT?

Le conseil d’État suspend l'interdiction de vendre des feuilles de CBD ; La fille de Jean Luc Lahaye a été mise en examen pour subornation de témoin, quelle période ; Taubira est prête à débattre contre Zemmour, ah ok ; Macron a déclaré qu'il allait appeler Poutine dans les prochains jours pour aborder la crise Ukrainienne, Vladimir doit trembler ; Pour Le Parisien, du fait de la crise sanitaire, pour les élections "tout va se jouer à la télé" ; 38 millions de personnes sont en train de recevoir 100 euros de prime d'inflation, un gâchis pré-électoral; Mini-série sur Arte, "Les hautes herbes", avec Emmanuelle Devos, présentée comme un "thriller rural", en fait plus rural que thriller, à voir les soirs de maigres récoltes de séries; Magnifique coucher du soleil hier.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE
MAY THE FORCE BE WITH YOU