On a tendance à traiter des pays émergents comme un seul bloc.
Avec des fonds spécialisés ou des indices "pays émergents".
Derrière cette appellation, il y a des situations de plus en plus contrastées, depuis le Covid, mais surtout depuis la guerre en Ukraine.
Et certains pays dits "émergents" sont plutôt en train de sombrer.
Explications.

IL Y A PAYS ÉMERGENTS...

...et pays émergents.
Il y a même pays émergents, pays émergents et pays émergents.
Et c'est encore plus vrai depuis la crise en Ukraine.
Il y a les grands pays "émergents" qui chacun ont des spécificités particulières comme la Chine et l'Inde.
Il y a les pays émergents producteurs de pétrole et de matières premières dont beaucoup ont largement bénéficié de la flambée du prix de l'énergie.
Et puis il y a les autres.

CEUX-CI N’ÉMERGENT PLUS DU TOUT

Ils coulent même.
Et leur situation se détériore chaque jour un peu plus.
Du fait de l'inflation qui a détruit le pouvoir d'achat des habitants.
Du fait du chômage particulièrement dramatique chez les jeunes qui représentent une part importante de la population.
Du fait de l'effondrement de leurs devises face au dollar qui rend toutes les importations inaccessibles.
Et du fait d'une dette, libellée en dollars aussi, qui explose.

PRENONS LA DETTE

Celle des 30 "grands" pays émergents, grands mais à bas revenus.
Leur dette a explosé.
98 000 milliards de dollars.
Oui, je ne me suis pas trompé d'un zéro.
98 000 milliards de $.
On était encore à 75 000 milliards à la fin 2019 avant le Covid et avant la guerre en Ukraine.
Cette dette comprend la dette des gouvernements, des entreprises, des banques et des ménages...

LA TRÈS LARGE PART...

...de ces dettes est libellée en dollar.
Et le dollar a explosé contre les monnaies des pays concernés.
Rendant la dette insoutenable.
La Zambie a fait défaut en 2020.
Le Sri Lanka et le Ghana ont fait défaut en 2022.
Et deux pays sont en alerte maximale.

L’ÉGYPTE ET LE PAKISTAN

Ces deux pays sont au bord de la faillite.
Ou en faillite.
Soutenus encore financièrement par les monarchies du Golfe.
Mais à bout de souffle.
Les deux pays ont dû encore largement dévaluer leur devise en janvier.
Les deux pays sont en négociation avec le FMI pour des packages d'aides financières, qui seraient d'ores et déjà insuffisants même s'ils étaient acceptés.

TROIS SEMAINES

Le Pakistan a vu ses réserves de change fondre en dessous de 3 milliards de $, cela couvre moins de 3 semaines d'importations du pays, et est à quelques jours d'un défaut de paiement.
Le FMI hésite à débourser une tranche d'un milliard de $ sur un package de 7.
Le Pakistan fait face à l'instabilité politique, aux catastrophes climatiques, à l'envolée du coût de l'énergie et des matières premières alimentaires...
Même la Chine, pourtant un de ses principaux créanciers, hésite à venir à son secours.

CES PAYS...

...qui n'émergent plus mais qui plongent n'inquiètent pas, pour l'instant, les investisseurs internationaux.
Et c'est tout de même nouveau.
Les perspectives de défaut de pays "émergents" étaient considérées comme des nouvelles inquiétantes pour les marchés, compte tenu des répercussions sur le système financier.
Les investisseurs comptent encore et toujours sur le FMI et sur l'omnipotence des banques centrales.

CE QUE VOUS NE SAVEZ PEUT-ÊTRE PAS

La Chine est le plus gros créancier des pays les plus pauvres.
Devant le FMI.
Et devant la Banque mondiale.
Et la Chine n'aime pas, quand le débiteur fait défaut, abandonner une partie de sa dette pour donner de l'oxygène au pays.
Ce n'est pas une bonne nouvelle pour les pays en difficulté.

À PART ÇA ?

QUOI DE NEUF ?

C'EST VOTRE ARGENT EXCEPTIONNEL

La hausse des indices boursiers : stop ou encore ?
Le mot de la semaine: salaires
La question: Et la France, ça va ?
Le chiffre: 8. Les faillites en Europe sont au plus haut depuis 8 ans.
La question d'argent: Y a-t-il une alternative au livret A ?
Quelles actions acheter ou vendre ?
Qui sont les meilleurs gérants depuis le début d'année ?
Avec nos Jedis de l'économie et de la finance, Virginie Robert de Constance Associés, Eric Heyer, de l'OFCE et du Haut Conseil des Finances Publiques, Michel Ruimy, Partner de Levy Capital Partners et Louis de Montalembert, Président de Pléiade AM.
À ne pas manquer.
Sur BFM Business, ce soir à 20h et en replay samedi à 11h et 21h, et dimanche à 8h.
Et en podcasts sur toutes les grandes plateformes.

LES BANQUES CENTRALES...

...ne gagnent plus d'argent.
Et elles vont même en perdre.
Normal.
Elles ont un stock gigantesque d'emprunts d'États et d'entreprises à taux bas.
Et quand les taux remontent, le cours des emprunts baisse.
La BCE n'a pas fait de profit en 2022.
Pour la première fois depuis 15 ans.
Et elle aurait même fait une perte d'1.6 milliard d'€ si elle n'avait pas récupéré une provision antérieure.
Finis donc les dividendes versés aux États.
Et on anticipe même des pertes pouvant se rapprocher des 100 milliards en 2023 et autant en 2024.
La pyramide de Ponzi a montré ses limites.
Enfin.

GENZ=IPHONE

La GenZ (née après 1996) aux États-Unis représente 36% des utilisateurs d'iPhone.
Et c'est ce qui explique la hausse spectaculaire de la part de marché d'Apple de 35% en 2019 à 50% aujourd'hui.
Et cette préférence pour l'Iphone se diffuse sur les MacBooks, les AirPods et les Apple Watches.
A tel point que le GenZ US qui n'a pas d'iPhone se sent ostracisé.
Avoir un message en vert comme un SMS et pas en bleu comme un iMessage est un signe d'exclusion, selon une étude qui vient d’être publiée par le Financial Times.
La puissance d'une marque.

LA GUERRE EN UKRAINE

Un an aujourd'hui.

LA QUESTION DU JOUR

Posée hier par Les Échos :
Faut-il ouvrir un PER si l'âge légal de départ à la retraite passe à 64 ans ?
La réponse est pourtant évidente.
Oui, il faut ouvrir un PER si l'âge légal passe à 64 ans.
Et si l'âge légal reste à 62 ans ? Il faut ouvrir un PER...
La retraite, ce n'est pas qu'une question de quand vous partirez, mais surtout avec combien. Et avec la durée de vie qui s'allonge, et avec elle les besoins de santé et de protection contre la dépendance, mais aussi les pensions qui vont baisser, soit parce qu'il y aura des décotes avec les réformes, soit parce qu'elles ne suivront pas l'inflation (et sans doute les deux), il faut absolument renforcer son épargne retraite.
Et le PER est le meilleur produit pour cela avec un avantage fiscal à l'entrée, et la possibilité d'investir sur un grand nombre de supports, du fonds euros aux fonds actions en passant par la Pierre Papier.
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VOIR OU REVOIR ABSOLUMENT

Si vous ne l’avez pas encore vu, vous devez absolument regarder le nouvel épisode de la série pédagogique « Les placements, un jeu d’enfant » dans laquelle nous vous expliquons tous les placements de manière claire et visuelle, grâce à des jouets.
L’épisode de cette semaine était un sacré morceau : le produit structuré.
Et pour vous aider à bien comprendre ces placements qui permettent de viser un rendement boursier avec une garantie en capital, notre expert a décidé de vous emmener en croisière… Playmobil !
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Un voyage à ne pas manquer !
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DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse.
Le PIB américain a été corrigé en légère baisse hier après-midi, à +2,7% sur un an au quatrième trimestre, contre +2,9% attendu et un précédent résultat de +3,2% au T3. Malgré les fêtes de fin d’année, la consommation américaine au quatrième trimestre a été revue en forte baisse. De quoi soulager les craintes de nouveau dérapage de l’inflation et des taux. Quant à la zone euro, l’inflation se tasse en janvier à +8,6% sur un an, contre +9,2% en décembre. Dans ce contexte, les principaux indices boursiers ont clôturé en hausse hier soir : +0,53% pour le S&P 500, +0,72% pour le Nasdaq et +0,25% pour le CAC40. L’indice français ouvre dans le vert ce matin et se rapproche de son plus haut historique (+0,6% à 7 360 points).
En Asie, la Bourse de Tokyo gagne 1,29%, à 27 453 points.
Le Brent se négocie à 83,1$ (+2,86% sur 24h).
L'once d'or s'échange à 1 822,1$ (-0,17%).
L'euro/dollar évolue à 1,059$ (-0,03%).

ON S'EN FOUT ?

Elon Musk a tweeté qu'on pouvait dire ce qu'on voulait de lui mais qu'il était quand même la personne qui a acheté la plus grande "non profit" (jeu de mots sur les associations à but non lucratif) pour 44 milliards de $, c'est assez drôle; C'est raté pour Babylon, 80 millions de $ de budget plus 80 millions de marketing pour moins de 60 millions de recettes ; Bon, le nouveau mot à la mode c'est la richcession avec cette récession qui selon certains médias économiques toucherait plus les plus riches que les plus défavorisés, ils se basent principalement sur le fait qu'il y a une très forte demande des jobs les moins payés et que ces salaires augmentent alors que les licenciements touchent principalement les secteurs comme la tech, pas sûr que ce concept de "richcession" soit adopté en France ; Le nouveau Président de la Banque mondiale s'appelle Ajay Banga, un pro de Wall Street né en Inde, il a été nommé par Biden ; J'ai commencé la série "Anatomie d'un divorce" sur Disney+ avec Jesse Eisenberg (Social Network) et Claire Danes (Homeland), très bon début, très plaisant ; La phrase du jour dans le Parisien : "Les États-Unis grands gagnants"; ce soir je ne regarderai pas les César ; Je vous souhaite un très bon week-end ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU