Intel bat le consensus du marché

Intel a dévoilé mardi soir des résultats meilleurs que prévu au titre de son premier trimestre 2010, avec notamment un résultat net de 2,4 Md$, quasiment multiplié par quatre (+288%) par rapport à une période correspondante un an auparavant. Rapporté au nombre d’actions, le bénéfice net est ressorti à 43 cents, nettement au dessus des 38 cents que prévoyaient en moyenne les spécialistes. A 10,3 Md$, les revenus d’Intel ont augmenté de 44% par rapport à l’année précédente, mais ont reculé de 3% par rapport à quatrième trimestre 2009. La marge brute s’est établie de son côté à 63%. Pour son deuxième trimestre 2010, Intel prévoit une marge brute de 64%, un chiffre d’affaires de 10,2 Md$ et une marge de plus ou moins 400M$. ASML Résultat net de 107 M€ sur les trois premiers mois de l’année 2010, contre 50 millions au titre de son quatrième trimestre 2009, et une perte de 117M€ au premier trimestre 2009. Les ventes de 742 millions ont été multipliées par quatre en comparaison annuelle et augmenté de 28% en rythme séquentiel. Le groupe a vu son carnet de commandes progresser à 2,17Md€ au 31 mars 2010, contre 1,85 Md€ au 31 décembre 2009. Aussi, ASML table pour son deuxième trimestre 2010 sur un chiffre d’affaires d’environ 1 Md€, avec une marge brute autour de 42%. STM Bénéficie également de la bonne publication d’Intel, la valeur prend 2.72% à 7.73€ Nous anticipons une amélioration de la marge brute pour l’année 2010, soit proche des 38% Obj de VE/EBITDA de 5.2 pour 2010 et VE/CA de 0.8. Le titre prend plus de 20% depuis le début de l’année, le PER est de 26.50. Nous pensons que le potentiel de hausse à moyen terme est limité.