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ON ATTEND DEPUIS PLUSIEURS MOIS… … les signes de ralentissement aux États-Unis. Le seul pays développé à ne pas avoir subi une chute de sa croissance provoquée par la fin de la reprise post-Covid, la hausse des taux et l’inflation. Les économistes s’attendaient pourtant à un « hard landing » en 2023, [...]

LES PICS DE 2023 Si l’inflation a explosé en 2022, c’est en 2023 qu’elle a connu son pic : +6,3% en France en février. Ce fut aussi le pic sur les taux. Pic sur les taux longs, en particulier sur les emprunts d’État, avec un taux qui est monté à près de 5% aux États-Unis et même à 3% en Allemagne. Des [...]

EUPHORIE C'est l'euphorie. Tout ce qui touche aux États-Unis s'arrache. Surtout depuis l'élection de Trump. Pour les investisseurs, les États-Unis sont le nouvel eldorado. Et ils ne s'intéressent à rien d'autre que les actions américaines. On le voit dans le flux record d'investissements dans les actions [...]

DEUX CONVICTIONS J'ai deux convictions. La première est qu'on peut gérer le budget de l'État comme on gère le budget d'un ménage. La deuxième, qu'on peut gérer un État comme une entreprise. ET C'EST EN RÉPÉTANT... ... que ce n'est pas possible que depuis plus de 50 ans on n'arrive pas à équilibrer un [...]

COMME ATTENDU Il n'y a pas eu de surprise sur la baisse des taux par la FED hier. Tout le monde attendait 0.25% de baisse. Et on a eu 0.25% de baisse. Les taux sont maintenant à 4.25/4.5%. Jusque-là pas de problème. La FED a fait le job. RAPPELONS-NOUS TOUT DE MÊME Qu'il y a quelques semaines nous étions [...]

C'EST RARE Très rare. De pouvoir assister en live à des expériences économiques inédites. La plus grande expérience commence à avoir lieu aux États-Unis avec une baisse massive de la place de l’État et une dérégulation spectaculaire. Mais l'expérience argentine, en cours depuis un an, est aussi très [...]

C'EST PARTI La campagne électorale peut commencer. À une période charnière pour l'Allemagne. En particulier pour son économie. Une économie à l'arrêt. Une industrie en crise après être tombée dans le piège chinois. Mais des finances saines. Très saines. EN TÊTE DES SONDAGES Les conservateurs du CDU. [...]

GROSSE FATIGUE Christine Lagarde reconnaît que plusieurs membres du Conseil souhaitaient une baisse des taux plus marquée. Mais la BCE s'en est tenue à une micro-baisse de taux. 0,25 seulement. Rien donc, ou presque rien. 3% C'est le niveau des taux de la BCE. 3%. Dans l'absolu, ce n'est pas très élevé. [...]

À LA QUESTION : Qu'est-ce qui fait courir la Bourse américaine ? Je ne vois qu'une réponse : la confiance. Une confiance "à la Trump". Une confiance spectaculaire et même démesurée. Dans l'avenir de l'économie américaine. Dans l'avenir des entreprises américaines. 20000 Pour la première fois hier, le [...]

À LA QUESTION : La France est-elle en récession ? La réponse est la suivante : techniquement non. La croissance sera autour de 0,8% en 2024. Et les prévisions de croissance pour 2025 sont encore positives et sont comprises entre 0,5% et 1%. Une croissance molle certes. Mais pas de récession. ET POURTANT [...]