Il y a un an, nous vous présentions notre liste des 10 valeurs qui pourraient faire l’objet d’une OPA. La crise sanitaire a en effet bouleversé bon nombre de secteurs d’activité, menant à des rapprochements entre concurrents, à des fusions, voire à des rachats de sociétés. Quel est le bilan de ce portefeuille ? Et quelles sont les valeurs qui méritent d’être mises à jour ? De nouvelles OPA pourraient-elles voir le jour dans les mois à venir ? C’est ce que l’on vous propose de découvrir dans cet article. On vous montre également comment y accéder et on vous explique les avantages d’une OPA pour les actionnaires.
Qu'est ce qu'une OPA et quel intérêt pour les investisseurs particuliers ?
OPA est l’acronyme pour Offre Publique d'Achat. Il s'agit d'une opération en Bourse consistant pour une personne physique ou morale (le prédateur) d’annoncer son souhait d’acquérir tout ou partie des titres d'une autre société cotée (la cible), à un prix déterminé et à une date fixée à l'avance.
Or, la société cible ne possède pas forcément l’ensemble de ses propres actions.
Usuellement, le capital est dispersé entre les actionnaires.Ainsi, durant un court délai qui leur est accordé, les actionnaires de la cible décident d'apporter ou non leurs titres à l’offre du prédateur.
À l'issue de cette période, si le prédateur a reçu le nombre de titres qui était fixé dans l'OPA, l'opération est réussie. Dans le cas contraire, l'OPA est un échec, elle est alors annulée.
Dit autrement, si le prix proposé par le prédateur pour racheter les titres en circulation séduit les actionnaires de la société cible, alors l’OPA a de grandes chances de se réaliser. Si le prix proposé est trop faible, les actionnaires espèreront que le prédateur relève son offre.
Ainsi, si le prédateur de l’opération souhaite s’assurer l’acquisition de nombreux titres, il a tout intérêt à proposer une offre intéressante, une offre avec une forte prime.
Graphiquement, l’annonce d’une OPA est caractérisée par au moins trois éléments : des volumes, une hausse significative et une période de négociation.
Prenons l’exemple de l’OPA de Vivendi sur les titres de Lagardère.
À noter que la prime proposée est de 23,60% par rapport au dernier cours retenu avant l’annonce de l’offre de Vivendi.
Graphiquement, le titre est passé de 19,50 € à 23,30 €, soit une hausse de près de 20 %, dans de forts volumes avant de se stabiliser aux alentours de 22,50 €. Cette stabilisation est normale dans la mesure où elle tend vers le prix proposé par Vivendi de 24,10€ par action.
Suite à une OPA, il arrive que le titre soit suspendu. Cette procédure est habituelle. Si Vivendi détenait plus de 90 % des actions de Lagardère, alors cette dernière sera retirée de la côte : le fameux délai où les actionnaires de la cible décident d'apporter ou non leurs titres à l’offre du prédateur. Si Vivendi reçoit le nombre de titres qui était fixé dans l'OPA, l'opération sera réussie. Dans le cas contraire, l'OPA sera un échec, elle sera alors annulée.
Les experts meilleurtaux Placement ont sélectionné pour les abonnés meilleurtaux Bourse Privée une liste de 10 valeurs qui pourraient faire l'objet d'une OPA.
>> 10 valeurs pouvant faire l’objet d’une OPA sélectionnées par nos experts
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Quels résultats un an après ?
Depuis la publication de notre article initial (23/10/2020), plusieurs titres ont réalisé des performances de haute facture, même si certaines valeurs restent en retard :
Performances* des lignes de la shortlist :
Le portefeuille présenté affiche une performance de plus de + 41 %. En comparaison, le CAC40 progresse de 35%* sur la période, soit une surperformance de 6% en faveur de notre portefeuille de valeurs opéables.
Au delà de cette surpeformance, il est à noté que trois dossiers ont abouti : 3 titres de notre liste de 10 valeurs ont fait l'objet d'une offre d'achat. Un très bon taux de réussite pour nos prévisions d'OPA !
Voici les trois titres :
Euskaltel
Le groupe de télécoms espagnol Masmovil a finalement réussi à mettre la main sur le gros gibier basque. En effet, il a annoncé il y a quelques mois que les dirigeants d’Euskaltel ont accepté les négociations de l’OPA. Dans son communiqué, Masmovil précise avoir annoncé aux autorités boursières avoir déjà l'accord d'actionnaires détenant 52,32% du capital sur une offre de rachat amicale à raison de 11,17 euros par action (soit une prime de 26,8% sur le cours moyen de clôture des six derniers mois), formant une nouvelle entité dotée "d’un projet industriel solide et complémentaire". Tout est bien qui finit bien.
Eos Imaging
EOS Imaging a vendu chèrement sa peau. Une vrai guerre psychologique entre les groupes américain Alphatec et EOS Imaging. Il a fallu deux rounds de négociation pour que les « pourparlers » aboutissent à un accord. En effet, après avoir renoncé à son projet d’offre publique le 24 avril 2020 au prix de 2,80 € par action, Alphatec (ATEC), spécialisé dans les solutions innovantes pour la chirurgie du rachis, a décidé de s’unir avec EOS Imaging, pionnier de l’imagerie médicale orthopédique 2D/3D. Un nouvel accord a été conclu en vue du dépôt d’un projet d’OPA par ATEC. Dans le cadre de l’OPA, les actionnaires d’EOS recevraient un prix de 2,45 € par action, représentant une prime de 56% sur la moyenne des 3 derniers mois. ATEC a l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire à l’issue de l’offre.
Suez
Le numéro un mondial de l'eau et des déchets, qui détenait au début du mois près de 29,9% du capital, a lancé fin juillet une offre publique d'achat sur les 70,1% restants, pour un montant d'environ 9 milliards d'euros. La première offre a été fixée à un prix de 18 € par action SUEZ. Ce prix a par la suite été rehaussé à hauteur de 20,50 € par action, soit une prime de 44% par rapport au cours de bourse moyen des 2 derniers mois précédant la date susmentionnée. Pour réussir ce projet, Veolia est parvenue à lever 2,5 milliards € lors d'une augmentation de capital. Le groupe, ambitionne de « créer le champion mondial de la transformation écologique ». «Le succès de cette augmentation de capital ainsi que le soutien des actionnaires existants, reflété par le très fort niveau de souscription, confirment la très forte adhésion du marché à l'opération », s'est félicité le comité exécutif de Veolia dans un communiqué.
Voilà qui est fait… Trois actions qui ont gagné une retraite bien méritée. Qu’en est-il des autres valeurs du portefeuille ? En effet, la question se porte désormais sur l’effectif restant. Qui reste, qui sort ? Qui sont les nouveaux ? Quelles sont les nouvelles rumeurs ? Notre dernière mise à jour prend en compte plusieurs facteurs. Tout d’abord, l’aspect macroéconomique. En effet, certains secteurs, du fait de leur modèle économique sont plus enclins à générer des super-géants ( la grande distribution, le média, la tech etc…). Ensuite, nos analystes se sont penchés sur les fondamentaux microéconomiques. Les nouvelles valeurs que nous avons incluses dans notre sélection ont énormément souffert depuis le début de l’année, au point qu’elles sont devenues des proies faciles pour n’importe quel autre mastodonte. Dans un environnement de liquidités abondantes, les opérations financières sont bien plus faciles et avantageuses. Nul doute que les opérations de fusion acquisition vont se multiplier durant les prochaines années. La loi de la jungle « manger ou être mangé » est plus que jamais de vigueur dans le contexte actuel. Enfin, le dernier aspect de notre analyse repose sur les rumeurs ambiantes, appuyées par une analyse technique afin de détecter le sentiment des marchés. Découvrez les dernières news du "téléphone boursier" :
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Les portefeuilles type de meilleurtaux Bourse Privée
Se construire un portefeuille d’actions demande du temps, des connaissances solides, de la réactivité et un bon accès à l’information boursière. Cette activité est généralement réservée aux passionnés de Bourse et des marchés financiers.
Quelles actions acheter à court terme ? Quels investissements boursiers privilégier sur le long terme ? Quels objectifs viser sur telle ou telle action ? Ce sont des questions courantes pour un investisseur particulier.
Pour y répondre, et vous épauler dans vos choix stratégiques, meilleurtaux Placement a créé meilleurtaux Bourse Privée. Avec ce service, recevez chaque semaine nos recommandations boursières et bénéficiez d'un accompagnement pour toutes vos problématiques patrimoniales, le tout sous le regard avisé de Marc Fiorentino et son équipe.
Meilleurtaux Bourse Privée vous accompagne au quotidien et vous propose deux portefeuilles boursiers, chacun composé de 16 valeurs. Il s'agit de portefeuilles de long terme, sur lesquels nous proposons environ un arbitrage par mois.
Le premier portefeuille, gestion PEA Bourse Privée, est défensif. Son objectif est d’être exposé au marché tout en maîtrisant son risque. Dit autrement, l’objectif est de capter les hausses du marché, tout en étant potentiellement plus résistant en cas de retournement macroéconomique. Le portefeuille Bourse privée sera donc plutôt un portefeuille défensif, pour investir sur le marché en espérant ne pas se faire de grosses frayeurs.
En 2020, le portefeuille a ainsi très bien résisté à la baisse de mars-avril. Sur l'année, la performance moyenne de ce portefeuille depuis janvier 2020 a été de +0.32 %*. La performance du CAC 40 dividendes inclus sur la même période a été aux alentours de - 5.57 %. . Depuis le début de l'année, le portefeuille profite d'une hausse de +11.72 %* contre +18,57 %*. pour le CAC dividendes inclus. Vous l’aurez donc compris, le portefeuille Bourse Privée est un portefeuille défensif construit comme un portefeuille de base ayant une volatilité inférieure à celle du CAC 40.
Le second portefeuille est composé de valeurs “sportives”, potentiellement plus volatiles et plus risquées mais présentant de ce fait un meilleur potentiel de gain. Le sportif sera plus risqué, mais c’est là qu’on trouvera les plus belles opportunités. Sa performance a-t-elle subi la baisse des indices français et européens en 2020 ? Ou au contraire, les opportunités décelées ont-elles permis d'offrir une performance malgré le recul des indices ?
Jugez plutôt : En 2020, la performance moyenne par ligne de notre portefeuille a été de +9.35 %. La performance du CAC 40 dividendes inclus sur la même période a été aux alentours de – 5.57 %. Depuis le début de l'année, le portefeuille profite d'une hausse de +27.45 %* contre +18,57 %* pour le CAC dividendes inclus.
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Communication non contractuelle à but publicitaire
* Performances arrêtées au 19/03/2021, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les performances décrites ci-dessus ne sont que des exemples et ne peuvent être considérés comme une garantie de résultats. Elles résultent des observations et d’un calcul réalisé par Meilleurplacement en comparant le prix lors de l’émission du conseil d’achat au prix lors de l’émission du conseil de vente. Nous attirons par ailleurs votre attention sur le risque de perte totale d’un investissement en actions ou en produits dérivés. Le lecteur reconnaît par conséquent que toute opération, d’achat ou de vente de produits financiers, reste sous son entière responsabilité.
