EUPHORIE SUR LES MARCHÉS Les marchés ont fortement rebondi au lendemain du referendum en Crimée. Et c’est vrai que c’était quand même une surprise. Voir la Bourse Russe flamber de 5%, le rouble monter, et tous les indices boursiers monter de 1 à 3% alors que l’annexion de la Crimée était considérée [...]
LA GUERRE DES CHANGES Dans chaque zone économique, la croissance est sous pression et la monnaie reste l’arme de relance la plus simple en théorie. Les Japonais l’ont utilisée massivement l’année dernière. Les pays émergents l'ont fait aussi parfois contre leur gré, les États-Unis le font en permanence [...]
POURQUOI CE TOURNANT EN CHINE ? La croissance Chinoise s’est construite depuis près de 20 ans sur l’endettement débridé. Un véritable château de cartes. Une économie « subprime ». Et l’explosion de la bulle, comme pour les subprimes, était inévitable. Le gouvernement Chinois tente d’accompagner le dégonflement [...]
L'EURO FLAMBE Et c’est tout simplement incroyable. Voilà la monnaie d’une zone sans croissance, avec des taux à zéro et qui ne remonteront pas avant des années et en prime une situation explosive géo politique à ses frontières. Que des éléments pour provoquer la baisse d’une monnaie si on tient à la [...]
TOUT EST ÉCRIT Le système des retraites est au bord de l’explosion. Et comme la réforme des retraites n’a pas été une vraie réforme, il faut trouver de l’argent. Vite. Très vite. Et comme d’habitude c’est le secteur privé qui trinque. On a refusé l’allongement de la durée de cotisation comme dans tous [...]
SETH KLARMAN Seth Klarman est un gourou américain de l’investissement. Un Warren Buffett beaucoup plus discret et moins médiatique qui gère une holding d’investissement de plus de 27 milliards de dollars avec des performances spectaculaires depuis plus de 20 ans. Il a écrit un seul livre en 1991. Il [...]
SHANGHAI ET LE YUAN SOUS PRESSION C’est un tournant en Chine. Un tournant qui impacte tous les marchés. Il y a bien sûr le ralentissement de la croissance. Mais c'est surtout le changement radical de politique de changes qui est un événement. Après avoir accepté de faire monter le yuan sous la pression [...]
DRAGHI CRITIQUÉ Les marchés ont la mémoire courte. Draghi a sauvé l’euro il y a 18 mois en prononçant la phrase magique : la banque centrale fera tout ce qui est en son pouvoir pour défendre l’euro. Et quand on voit les taux à 10 ans de l’Italie et de l’Espagne à 3.4%, les taux portugais à 4.66% et [...]
RECORDS SUR LES VALEURS TECHNOS Ce qui se passe en ce moment sur la technologie américaine est impressionnant. Ce n’est pas une hausse. C’est une lame de fond. Les médias sociaux, les applications, l'Internet, tout cela flambe. Hier la capitalisation de Google a redépassé les 410 milliards, Facebook [...]
PROJET DE BUDGET D'OBAMA Après avoir consacré son discours de l’Union à la hausse du SMIC, Obama a présenté un budget hier qui pourrait ressembler à un budget présenté par le parti socialiste Français. Hausse de la fiscalité pour les hauts revenus, suppressions des niches fiscales pour aligner l’imposition [...]
