Nous maintenons notre biais positif sur Alstom. Nous jugeons la baisse du titre excessive d’autant plus que cette valeur évolue avec retard par rapport aux retournements de conjoncture. A 8 fois les bénéfices estimés pour 2012, la valeur est bon marché pour le secteur. En dépit d’un contexte économique [...]
De manière générale, les secteurs cycliques européens ont surperformé de 10% les secteurs défensifs depuis le début de l'année, profitant d'un regain de confiance quant au processus de résolution de crise. Progressivement, les analystes reviennent sur le secteur, réalisant qu'ils ont été trop pessimistes [...]
Vivendi, certes, le groupe est titillé par l’arrivée par d’Iliad mais il peut compter sur d’autres relais de croissance à l’instar des jeux vidéos dont le nouveau jeu "Call of Duty" de la filiale américaine Activision, qui rencontre un franc succès ou encore sur la forte croissance de l'opérateur mobile [...]
Carrefour doit faire face à une restructuration profonde de son modèle et de sa politique de prix. Nous sommes positifs sur le dossier et considérons que les mauvaises nouvelles sont intégrés dans la valorisation actuelle.
L'activité croissante des gaz liquéfiés naturels conjuguée à une phase de croissance de la production et d'amélioration des performances dans l'exploration, seront des catalyseurs pour le titre du pétrolier français.
Le titre Lafarge a fortement souffert en bourse mais les plans de restructurations et de réductions des coûts vont porter leurs fruits et permettre au titre de retrouver les faveurs des investisseurs. Nous considérons que la décote actuelle par rapport à ses comparables et en termes de ratios de valorisation [...]
Nous restons positifs sur le titre GDF SUEZ, malgré l’impact important qu’aurait la fermeture des centrales nucléaires en Belgique. La décision devrait être prise courant 2012
Après avoir fondu de 46% en 2011, la valorisation du groupe est redevenue très attractive. Le PDG d'EDF a indiqué qu'il restait déterminé à prolonger la durée de vie des 58 réacteurs nucléaires du groupe en France. L'âge moyen de ces réacteurs est de 26 ans, mais certains sont proches de la durée de [...]
Pour notre part, nous sommes toujours positifs sur le titre Groupe Eurotunnel avec un objectif de cours de 7,50 euros. Le groupe poursuit ses efforts de désendettement en rachetant récemment 34 millions d'euros d'obligations à taux variables émises par Channel Link Enterprises Finance (CLEF), la structure [...]
Il est vrai que tous les acteurs du secteur ont été pris par surprise par la bombe Iliad. Il est vrai que ce dernier va jouer les trublions de service dans le monde de la téléphonie mobile et gagner des parts de marché à Orange. Mais au niveau des fondamentaux, nous sommes confiants sur le titre France [...]
