Nous restons positifs sur le titre à moyen terme, la dernière publication conforte nos prévisions d'activité qui restent notamment soutenues par les bonnes performances en Amérique latine. Le business model permet au groupe de dégager une forte trésorerie lui offrant une souplesse et aisance financière, [...]
Le secteur est soumis à de fortes tensions mais nous considérons que les mauvaises nouvelles sont intégrées dans les cours, nous conservons un biais haussier sur le titre du fait de la récurrence de son activité et de sa solidité.
Nous restons positifs sur Maurel & Prom. De part son profil opéable, avec 69.5% de flottant, Maurel et Prom est une cible très convoitée par les majors qui peinent à renouveler leurs réserves. Le groupe a également vu ses réserves augmenter de 74% en 2010 par rapport à 2009, à 288 millions de baril [...]
La dernière publication de Biomérieux est légèrement supérieure au consensus et nous considérons que la valorisation du titre est attrayante. Le titre est recherché par les gérants pour son profil de valeur défensive ayant un potentiel de croissance élevé grâce à l'évolution de la demande dans les émergents. [...]
Nous conservons un biais positif sur le dossier, dont l'upside est significatif. Le titre a repris 24% depusi le début de l'année euros après un passage à vide fin 2011. Les orientations stratégiques d'Imerys (NK.FR) pour les cinq prochaines années devraient soutenir le développement à long terme du [...]
Si l'Europe a également besoin de réformes pour être plus compétitive et du pacte budgétaire pour plus de discipline et de convergence, la priorité est d’éviter à court terme une propagation de la crise souveraine. N’en déplaise à Berlin, la zone euro devra vraisemblablement relever le plafond de 500 [...]
Sur le front économique, les commandes de biens durables ont progressé de +3,0% en décembre, c’est largement plus que prévu, le consensus tablant sur une hausse de 2%. Hors défense, les commandes de biens durables ont bondit de 3.5%. Les demandes d’allocations chômage ont progressé de 21 000 pour s’établir [...]
Les inquiétudes sur la zone euro et sur la dette grecque sont reléguées au second plan, en témoigne l’adjudication italienne qui s’est très bien passée avec des taux en chute libre, traduisant un regain d’appétit pour le risque. Paris s’adjuge 0.95%, à 3343 points après avoir été teste un plus haut [...]
La demande a été très forte avec un bid cover ratio de 2.79 contre seulement 1.48 lors de la précédente émission. Rome a émis pour EUR500 millions de dette à maturité septembre 2014. Le coupon ressort 2.15%. Le trésor a également placé 4.5 milliards d’euros de dettes qui arriveront à échéance le 31 [...]
Le prix du placement privé a ainsi été fixé à 14,50 euros par action. Il fait ressortir une décote de 14% par rapport à la moyenne pondérée des cours des 3 dernières séances de Bourse. Les titres ont été cédés à des investisseurs qualifiés en Europe et en Suisse. Les actions nouvelles seront assimilables [...]
