...et des bulles
...et des krachs
...et des bulles.
Same old story...
L'histoire ne se contente pas de bégayer, elle se répète.
Encore et toujours.
Rien n'a vraiment changé depuis le krach des tulipes en 1637.

COMBIEN...

...de fois les boomers comme moi ont-ils vu le même film ?
Le même.
À quelques exceptions près.
De l'argent.
Beaucoup d'argent dans le circuit.
Greed, l'appât du gain.
La spéculation.
Une bulle.
Deux bulles.
Plein de bulles.

EN FIN DE CYCLE DE "BOOM"

Comme on a du mal à trouver des nouvelles fables à raconter pour justifier d'acheter encore plus cher des singes qui s'ennuient, ou des cryptomonnaies qui ne sont pas des monnaies, ou des actions de sociétés qui ne sont pas des sociétés, on sort l'arme fatale : "tu ne peux pas comprendre, c'est un nouveau monde, une nouvelle économie, un nouveau paradigme".
Cette phrase est le signal que le "boom" va se transformer en "bust".

CE FILM

Nous l'avons vu plusieurs fois.
Nous racontons la fin à tous ceux qui ne l'ont pas vu mais ça n'intéresse personne.
En période d'euphorie, tous les signaux d'alerte sont inaudibles.
Et après les krachs que nous vivons actuellement, il y aura à nouveau des nouvelles bulles qui exploseront plus tard.
C'est une histoire sans fin.

NOUS VENONS...

...d'assister en direct à l'explosion de plusieurs bulles :
- la bulle des marchés obligataires et des marchés de taux avec la fin des taux négatifs
- la bulle des sociétés de techs cotées sans aucun espoir de rentabilité
- la bulle d'une partie des cryptoactifs et d'une partie des NFT.

VOICI CE QUE NOUS ÉCRIVIONS

Il y a quelques mois dans une newsletter intitulée "C'EST UNE BULLE"
"J'ai rarement vu, depuis la bulle internet, autant de signes réunis qui illustrent que nous sommes entrés dans une bulle boursière.
Si on faisait la checklist de tous les signes d'identification d'une bulle, il n'en manquerait aucun"

ET LA CONCLUSION

De cette newsletter :
"NOTRE RECOMMANDATION : Rester en alerte. Et au moindre signe, surchauffe de l'économie, hausse de l'inflation aux États-Unis, hausse des taux long terme américains, se mettre aux abris".

ET MAINTENANT ?

C'est là que ça devient plus difficile.
L'explosion de toutes ces bulles était prévisible.
Ce qui était difficile, voire impossible à prévoir, était le timing.
Avec la baisse, on sent que beaucoup d'investisseurs ont envie de rentrer à nouveau sur les marchés.
J'entends autour de moi : "Après cette chute, il faut acheter", "c'est une super opportunité, tout est bradé" etc., etc.
Ils souffrent de FOMO, la peur de manquer le rebond.
Ils veulent pouvoir dire j'ai ramassé Hermès en dessous de 1000 euros, j'ai acheté Apple au plus bas ou j'ai pris tout le rebond du Nasdaq.

NOTRE OPINION

Après les chutes spectaculaires que nous avons connues sur certains actifs, des rebonds puissants sont possibles.
Évidemment.
Mais :
1. Nous continuons de ne pas toucher aux "daubes" ou aux "daubetechs" sans vrai sous-jacent. Et tant pis si elles rebondissent, ce sera sans nous.
2. Nous continuons à être prudents car l'inflation est encore là, les taux n'ont pas atteint leur niveau le plus haut et les banques centrales réduisent leurs injections de liquidités. Mais on se rapproche de niveaux plus raisonnables sur des valeurs de qualité.
3. Ceux qui sont démangés par l'envie de revenir ne doivent le faire QUE sur des valeurs solides, très solides, et PROGRESSIVEMENT.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

UN TOURNANT

C'est une question de jours.
La Finlande va officiellement demander à rejoindre l'OTAN dans quelques jours.
Un tournant.
Une victoire pour les États-Unis.
Une lourde défaite pour la Russie qui considère cette adhésion comme une menace directe pour sa sécurité.
Avant l'invasion de l'Ukraine, moins de 30% des Finlandais étaient favorables à l'adhésion à l'OTAN, aujourd'hui on est à 76%.
Encore une erreur de jugement de Poutine.
Et la Suède va suivre.
Rappelons que la Finlande a une frontière de 1340 kms avec la Russie.

MASA

C'est ainsi qu'Adam Neumann, le patron de WeWork, appelait son investisseur, Masayoshi Son, le patron du fonds SoftBank.
Le fonds a perdu...27 milliards de $ sur l'année.
Il faut dire que Softbank est très investi dans la tech et en Chine.
Pas tout à fait la bonne pioche des derniers mois.

UN PEU DE RAB POUR LA DÉCLARATION PAPIER

Bonne nouvelle pour tous les contribuables qui optent cette année pour la déclaration papier.
La date de déclaration a en effet été décalée du 19 mai (c’était la semaine prochaine…) au 31 mai 2022.
La raison : "Certains usagers ont reçu leur déclaration de revenus 2021 préremplie au format papier sensiblement plus tard que les années précédentes" précise Direction générale des finances publiques.
Vous avez donc gagné un peu de temps.
Du temps peut-être pour s’intéresser à la déclaration en ligne, très simple et rapide, et plébiscitée par plus de 90% des contribuables.

ET SI VOUS VOULEZ RÉDUIRE VOS IMPÔTS

N’attendez pas non plus la dernière minute.
C’est généralement en fin d’année que les particuliers s’intéressent aux placements à faire pour réduire leur impôt à payer l’année suivante.
Mais souscrire au printemps peut s’avérer intéressant en particulier parce que certains fonds commercialisés en décembre dernier sont encore ouverts, et la durée de blocage sera ainsi plus courte. C'est le cas par exemple du FCPI Dividendes Plus 9, le 9ème opus d'une série de FCPI qui se distingue par des performances remarquables. Et comme une bonne nouvelle n'arrive jamais seule, un décret du 16 mars vient d'augmenter le taux de réduction de 18 à 25% sur les FCPI.
Recevez une documentation sur le FCPI Dividendes Plus 9

C'EST VOTRE ARGENT EXCEPTIONNEL

Spéciale "QCM" sur la croissance mondiale, la croissance française, l'inflation, les taux d'intérêt et les marchés.
Avec nos Jedi de l'économie et de la finance : Anne-Sophie Alsif, Cheffe économiste de BDO France et Professeur d’économie à la Sorbonne, Patrice Gautry, Chef économiste de l’Union Bancaire Privée, Louis de Montalembert, Président de Pléiade AM et Marc Riez, Directeur Général de VEGA IM
A ne pas manquer.
Ce soir à 20h sur BFM Business.
Et en replay samedi à 11h et 21h et dimanche à 19h.

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse MTB.
Petit rebond du CAC40 ce matin : +0,6% à l’ouverture. L’indice français clôturait en baisse d’1% hier soir, à 6 206 points, effaçant une partie de la hausse de mercredi (+2,5%). On continue d’alterner les hausses et les baisses, sans tendance claire sur la semaine. Wall Street a clôturé en ordre dispersé : -0,33% pour le Dow Jones, +0,06% pour le Nasdaq. La crainte de récession continue de peser sur les marchés américains. L’écart entre les taux d'emprunt d’État à cinq et à dix ans se resserre fortement depuis quelques jours, ils évoluent pratiquement au même niveau et historiquement, cette tendance est annonciatrice d’une entrée en récession. Ce matin, l’Insee a confirmé le taux d’inflation français à 4,8% sur un an, pour le mois d’avril. On attend également l’indice de confiance des consommateurs américains, publié à 16h.
La Bourse de Tokyo clôture en hausse de 2,64% à 26 428 points.
Le baril de pétrole Brent s'échange à 108,7 $ (+0,72%).
L'once d'or se négocie à 1 823 $ (-1,59%).
L'euro/dollar évolue à 1,039 $ (+0,11%).

ON S'EN FOUT ?

On a l'image du trou noir qui est caché au centre de notre galaxie, à 27 000 années-lumière; Le catalogue des Pink Floyd est en passe d'être cédé pour 500 millions de $; Le nouveau propriétaire du Lido, le groupe Accor, va supprimer sa célèbre revue; Du fait de la grippe aviaire, la production d’œufs est en chute de 9% sur l'année, quelle période; Zemmour se présente à Saint-Tropez; Pot de départ hier de Jean Castex, pas sûr qu'il restera dans l'Histoire; On est quand même un pays où Le Pen a fait 42% aux présidentielles, et Mélenchon serait en tête des votes au premier tour des législatives; On est vendredi 13, les billets d'avions sont moins chers; Ce sera le seul vendredi 13 de 2022; À revoir et rererevoir encore "Un homme et une femme" sur France 5 ce soir; Je vous souhaite un très bon week-end ; Suivez-moi sur twitter et linkedin en cliquant sur les liens

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU