La victoire de l'extrême droite en Italie est un évènement majeur, pour l'Italie bien sûr, mais aussi pour l'Europe.
Elle aura donc des conséquences économiques et financières pour l'Italie, mais aussi pour l'Europe.
On le voit dès ce matin avec l'accélération de la chute de l'euro vers les 0.96 $.
Explications.

LES RÉSULTATS

Les résultats définitifs n'ont pas encore été publiés, mais la coalition de droite a largement remporté les élections avec environ 43% des voix.
Et le parti d'extrême droite finit la course largement en tête avec un score spectaculaire de plus de 26%.
Giorgia Meloni sera donc la prochaine Première ministre, à la tête du gouvernement le plus à droite depuis la Seconde Guerre mondiale.

DANS SA PREMIÈRE DÉCLARATION

Après les publications des sondages, elle déclare qu'il est clair que les Italiens ont montré leur volonté d'avoir un gouvernement de "centre droit" dirigé par les "Brothers of Italy".
Elle a immédiatement cherché à rassurer en se disant désireuse d'établir un "climat serein" de "respect mutuel" et "de dialogue, la base du système démocratique".
C'est la première mission de Giorgia Meloni : rassurer. Rassurer l'Europe et la Commission européenne, rassurer les chefs d'entreprise italiens, et rassurer les marchés.
Et ce n'est pas gagné.

LA SITUATION ÉCONOMIQUE...

...de l'Italie est mauvaise.
Très mauvaise.
La crise énergétique l'a touchée de plein fouet.
Les prix explosent.
Les pénuries menacent.
L'Italie paie sa dépendance au gaz russe.
Et le pays a cruellement besoin de réformes structurelles.
Draghi a entamé ces réformes, mais il lui aurait fallu encore 4 à 5 ans, au minimum, pour les mener à bien.
L'Italie est sur la voie de la récession en 2023.

LE DILEMME DE MELONI

L'Italie a besoin des fonds que l'Europe doit lui attribuer dans le cadre du fonds de relance post-Covid.
Elle doit recevoir une part gigantesque de ce fonds de 750 milliards d'€ : 200 milliards d'€.
200 milliards d'€ que Meloni veut obtenir.
Mais pour cela, l'Europe demande des réformes structurelles, notamment fiscales, et un contrôle des dépenses publiques.
Or, Meloni s'est refusée à modifier la fiscalité, et elle envisage de lancer un plan de soutien ambitieux pour protéger les Italiens de la crise énergétique.
Elle n'aura pas d'autre choix que de se plier aux exigences européennes, tout en affirmant qu'elle respectera ses promesses de campagne.

VOUS L'AVEZ COMPRIS

D'un pur point de vue économique, la victoire de Meloni n'est pas un séisme, car elle va gouverner sous contrainte européenne.
Mais elle tombe mal.
Elle tombe à une période où la zone euro est déjà sous pression du fait de la guerre en Ukraine.
Et à une période où les marchés sont déjà en panique.

LES CONSÉQUENCES...

...à court terme de la victoire de Meloni ont déjà commencé à s'exprimer sur les marchés.
Baisse de l'euro.
Baisse de la Bourse italienne, et en particulier de certains secteurs comme les valeurs bancaires.
Hausse des taux d'emprunt d'État italiens.
Là encore la panique ne sera pas bonne conseillère.
Après la tempête, il y aura un new normal.
N'oublions pas que la Banque centrale européenne dispose de montants illimités pour éviter la fragmentation au sein de la zone Euro et elle va les utiliser pour contrôler l'écart de taux entre la dette italienne et la dette allemande.

OUI

C'est un évènement majeur.
Politique bien sûr.
Économique et financier aussi.
Mais ce n'est pas le chaos, ni le KO de l'Europe.
N'écoutez donc pas ceux qui vont vous expliquer que la crise italienne est la nouvelle crise grecque et que l'euro va exploser.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

LA CHUTE DE LA LIVRE STERLING

Les investisseurs sanctionnent le programme de Liz Truss.
Elle veut baisser les impôts et distribuer des aides généreuses pour aider les ménages britanniques.
Sans se soucier du dérapage du déficit et de l'endettement.
Conséquence logique, la livre sterling perd encore 5% ce matin, à son niveau le plus bas historique contre le $, et les taux d'emprunt s'envolent.
Face à ces perspectives de dérapage des comptes publics, les investisseurs anticipent une réaction très agressive de la Bank of England sur la hausse des taux d'intérêt.

LES ENTREPRISES...

...évoquent l'Ukraine et la Russie, mais elles pensent déjà à Taïwan et à la Chine.
Le Financial Times note que le nombre de sociétés cotées américaines qui citent dans leurs rapports Taïwan comme risque majeur pour leur activité a explosé.
La Tech en première place.
Et pour cause : Taïwan est le plus grand producteur au monde de semi-conducteurs.
Et les patrons des grandes banques américaines ont déclaré la semaine dernière devant le Congrès que leurs établissements se retireraient de Chine en cas d'invasion de Taïwan si le gouvernement l'exigeait.
Elles n'auront pas le choix de toute façon...
Bonne ambiance.

LA BONNE NOUVELLE DU JOUR

Car il y a une bonne nouvelle.
Le pétrole et le gaz s'effondrent.
78$ pour le brut.
85$ pour le brent.
Et le gaz naturel en Europe est en chute de près de 40% par rapport à son niveau le plus haut.
Des bonnes nouvelles inaudibles dans cette ambiance de panique, mais vous verrez qu'on va en parler bientôt et que cela aura un impact à la baisse sur l'inflation.

INVESTIR EN SCPI À FRAIS RÉDUITS

Les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier), appelées aussi Pierre Papier, sont un excellent moyen d’investir en immobilier locatif, sans les tracas de la gestion immobilière physique (la société de gestion s'occupe de tout).
L'inconvénient : les frais de souscription, autour de 10%, sont relativement élevés (bien qu'ils ne soient pas beaucoup plus élevés que les frais de notaire et agence que vous déboursez pour une acquisition physique).
Mais il existe surtout une solution pour diminuer largement la commission de souscription en Pierre Papier : souscrire à des parts lors du lancement d'une nouvelle SCPI. Ces lancements sont en effet souvent accompagnés d'offres promotionnelles.
Le marché des SCPI est en plein essor et beaucoup de nouveaux véhicules vont voir le jour dans les prochains mois, notamment des SCPI européennes qui offrent beaucoup d'avantages (diversification, avantages fiscaux, etc.).
Des opportunités à ne pas manquer.
Je veux être informé(e) en priorité de la prochaine opportunité d’investissement en SCPI à frais réduits

REVOIR C'EST VOTRE ARGENT

Le mot de la semaine : la peur
La question : Comment résistent les entreprises ?
Le chiffre : 0.75%, la hausse des taux américains.
Où vont les marchés ?
Y a-t-il une alternative aux actions pour votre patrimoine ?
Quelles actions acheter ou vendre ?
Qui sont les meilleurs gérants dans la tourmente ?
Vous le saurez en écoutant/Regardant nos Jedi de l'économie et de la finance : Mary Sol Michel de Swiss Life Banque Privée, Anne Sophie Alsif de BDO France, Hervé Goulletquer d'Accuracy et Grégoire Sentilhes de Nextstage.
Pour voir le replay de l'émission : cliquez ici

DU CÔTÉ DES MARCHÉS

Par Dorian Abadie, Analyste Bourse.
Les places européennes rebondissent ce matin, après une ouverture dans le rouge suite aux élections législatives en Italie. Le CAC40 gagne pour le moment 0,47% à 5 810 points. Le marché surveillera à 10h l’indice IFO du climat des affaires en Allemagne, attendu sur son plus faible niveau depuis deux ans. Vendredi, une nouvelle estimation de l’inflation européenne sera également publiée. Les économistes sondés tablent sur une accélération à 9,6% sur un an (contre 9,1% en août). Du côté des actions, le dossier M6 continue de faire parler de lui. Stéphane Courbit et ses partenaires auraient proposé 20€ par action pour acheter la participation de Bertelsmann et prendre le contrôle de la chaîne de télévision.
La Bourse de Tokyo chute lourdement ce matin : -2,66% à 26 432 points.
Le baril de pétrole Brent s'échange à 84,9 $ (-1,92%).
L'once d'or se négocie à 1 639,1 $ (-0,30%).
L'euro/dollar évolue à 0,965 $ (-0,44%).

ON NE S'EN FOUT PAS DU TOUT DU TOUT

L'extraordinaire mouvement de protestation des femmes iraniennes, quel immense courage, respect.

ON S'EN FOUT ?

Mélenchon essaie de se rattraper après avoir soutenu son poulain Adrien Quatennens ; Xavier Niel allié au groupe média de Berlusconi se serait joint à la longue liste de prétendants pour M6 ; Les ventes de produits bio sont en chute libre, -5% depuis janvier dans la grande distribution et les chaînes spécialisées, en période d'inflation on cherche le prix le plus bas ; Free va lancer sa néo banque, Stancer ; Les Russes continuent à s'exiler pour échapper à la mobilisation ; La France a perdu contre le Danemark 2-0 dans la Ligue des Nations ; Je vais vous faire gagner du temps, ne regardez pas la série "Mike" sur Mike Tyson sur Disney +, même si vous aimez la boxe comme moi, c'est un super navet ; Tokyo Vice, deux nouveaux épisodes, toujours aussi bons ; Il n'y aura pas assez de bûches pour tout le monde cet hiver selon les fournisseurs de bois de chauffage ; Julien Bayou va finalement quitter la direction d'EELV; Grâce à vous je vais dépasser aujourd'hui les 60 000 abonnés sur twitter (et 13 000 sur linkedin.

VOILÀ C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE

MAY THE FORCE BE WITH YOU