GTT

Nous recommandons de mettre GTT dans le portefeuille sportif aux alentours de 126,20€. L'investisseur long terme visera une vente aux alentours des 164,60€, soit un gain de 30,43% par rapport au cours actuel. Le rendement du dividende estimé est aux alentours de 3,5%.

Mise à jour du 24/02/2025: Nous réhaussons l'objectif de 164,6€ à 184,6€. Retrouvez notre analyse ici
Mise à jour du 14/10/2025: Nous réhaussons l'objectif de 184,6€ à 225€. Retrouvez notre analyse ici
Mise à jour du 04/05/2026: Nous réhaussons l'objectif de 225€ à 244,60€. Retrouvez notre analyse ici

Aujourd’hui, nous intégrons dans le portefeuille sportif un champion français de la transition énergétique. Le marché du gaz naturel liquéfié se développe fortement et émerge comme une solution prometteuse pour les années à venir. En investissant dans le secteur, nous diversifions notre portefeuille boursier actuel. Quelle cible privilégier ?

GTT (Gaz Transport & Technigaz) est une entreprise française spécialisée dans les technologies de transport de gaz, notamment le gaz naturel liquéfié (GNL). Avec près de 60 ans d'expertise, GTT est le leader mondial dans les systèmes de confinement cryogénique pour le transport et le stockage des gaz liquéfiés, équipant la majorité des méthaniers.

Les revenus de GTT proviennent principalement des solutions de transport et de stockage de GNL, représentant 84% de son chiffre d'affaires. Entre 2014 et 2023, 530 des 551 grands méthaniers commandés au niveau mondial utilisent les technologies de GTT, confirmant sa position dominante sur le marché mondial.

Malgré un contexte politique instable, GTT offre une visibilité financière solide jusqu'en 2029, avec un carnet de commandes atteignant 1,9 milliard d'euros au premier semestre 2024, couvrant les revenus des trois prochains exercices. En 2023, le chiffre d'affaires a augmenté de 39,2% pour atteindre 428 millions d'euros, et l'EBITDA a progressé de 45,6% à 235 millions d'euros, soit une marge de 55%.

Pour le premier semestre 2024, GTT a enregistré un chiffre d'affaires de 297 millions d'euros, en hausse de 67%. Les prévisions pour 2024 anticipent un chiffre d'affaires compris entre 600 et 640 millions d'euros, et un EBITDA entre 345 et 385 millions d'euros, avec une marge de près de 60%. Le groupe prévoit également de recevoir plus de 450 commandes de méthaniers entre 2024 et 2033, soutenues par une demande croissante et le renouvellement de plusieurs flottes dans le monde.

GTT présente des revenus stables et en croissance, une rentabilité élevée, et un bilan financier sain avec une trésorerie nette positive. Le groupe génère un flux de trésorerie libre constant, rendant ses actions attractives. Actuellement valorisé à 4,65 milliards d’euros, le titre nous semble sous-évalué par rapport à son potentiel de long terme. Son PER d’environ 16 confirme à notre avis cette hypothèse.


Évolution du titre GTT depuis début 2023, en unité de temps quotidienne
Cliquez ici pour voir l’image en grand
Source : Meilleurtaux Placement, TradingView

D’un point de vue technique, le titre de GTT a subi une chute de plus de 15% depuis son sommet atteint début mars. Pour autant, les fondamentaux de l’entreprise restent excellents et nous pensons que cette baisse est excessive. Après un creux autour des 120€, le titre rebondit et force l’oscillateur RSI à sortir de sa zone de survente. Cette amorce de rebond nous intéresse pour rentrer à bon prix sur le titre, éligible au PEA, avec un horizon d’investissement de long terme.