IT'S THE LIQUIDITY STUPID! Vous le savez. Ce qui alimente la hausse des marchés, et ce qui nous a poussés à être très optimistes sur les indices boursiers en avril, au plus fort de la tourmente, c'est cet argent qui coule à flots continus. L'argent des banques centrales. L'argent des gouvernements financé [...]
RÉSUMÉ... ...des épisodes précédents (Previously...): Les investisseurs commençaient à s'inquiéter de la remontée des taux d'intérêt du fait du rebond de l'économie. Un rebond de l'économie alimenté par les plans de soutien et les plans de relance, en particulier le plan de relance américain. Le thème [...]
ON PARLE MOINS des lettres qui caractérisent la reprise. Rappelez-vous. Certains voyaient un V, un U, un W et même une racine carrée inversée. Mais le K semble l'emporter. Il y a reprise. Et cette reprise va être de plus en plus spectaculaire au fur et à mesure que le virus va reculer. ET CETTE REPRISE [...]
PARTOUT L'État est devenu incontournable. Depuis le début de la crise sanitaire, les annonces d'aides ont dépassé les 13 800 milliards de $, 13.8% du PIB. 4 fois plus que lors de la crise de 2008. Du jamais vu depuis la guerre de 1945. Les plans de soutien et les plans de relance se multiplient. Partout. [...]
POURQUOI CETTE HAUSSE ? Nous sommes tous entrés égaux dans la crise sanitaire. Mais nous n'en sortirons pas tous au même moment et dans les mêmes conditions. Le rebond économique va dépendre du rythme de vaccinations, et les États-Unis devraient avoir terminé leurs vaccinations à la fin du mois de mai, [...]
L’APRÈS COVID C'est parti. On se projette. Plus que 42 jours pour vous préparer au monde de demain, la période de la libération, mais surtout pour le monde d'après-demain. Pour le monde de demain, ce n'est pas compliqué : vous allez consommer, dépenser, voyager, sortir, faire la fête, voir du monde, [...]
LA GRANDE-BRETAGNE... ...n'a pas attendu longtemps pour profiter de sa sortie de l'Union Européenne. On l'a vu bien sûr avec sa stratégie vaccinale qui lui permet aujourd'hui d'atteindre des taux de vaccination 6 fois supérieurs à l'Union Européenne. Et qui va donc lui permettre de connaître un rebond [...]
TROP D'ARGENT QUI DORT L'épargne explose. Partout dans le monde. Du fait des aides gouvernementales et de l'argent des banques centrales, le pouvoir d'achat d'une très large majorité de ménages n'a pas baissé. Et du fait de la fermeture des commerces, des frontières, des restaurants, etc., les ménages, [...]
90 ANS L'Oracle a 90 ans. Et ce qui est le plus frappant quand on lit sa lettre annuelle c'est le tableau de sa performance en introduction. Une colonne pour l'année. Il a commencé en 1965. Une colonne pour la performance de Berkshire Hathaway. Une colonne pour la performance du S&P à titre de comparaison. [...]
POURQUOI ? C'est le scénario que nous annoncions depuis plusieurs mois. Une anticipation de rebond de la croissance dans le monde plus important. Un rebond amplifié par les plans de relance, la masse d'épargne et les trésoreries d'entreprise. Rebond économique, risque de surchauffe et donc retour de [...]
