QUE DIRE ? Tout d'abord, c'était sa meilleure allocution, car c'était la plus courte. Ensuite, il a été clair : on doit refaire tourner la machine et ça urge. Et enfin, gros teasing pour sa prochaine allocution, en juillet (le 14 par exemple ?) dans la laquelle il va nous montrer "LA NOUVELLE VOIE". [...]
PLUS SÉRIEUSEMENT Nous allons vivre pendant encore quelques semaines, voire quelques mois, cet effet de balancier. L'euphorie des marchés quand les investisseurs vont se focaliser sur la masse de liquidités déversées gratuitement par les banques centrales, avec, à intervalles réguliers, des espoirs [...]
ET LA RÉPONSE EST TOUJOURS LA MÊME Si les marchés ont rebondi aussi puissamment, c'est, comme nous vous l'avions dit dès le début de la crise, uniquement parce que les banques centrales injectent de l'argent de façon illimitée et parce que les gouvernements multiplient les plans de relance budgétaire [...]
FOU, FOU, FOU Une action Amazon vaut 2 600 $ et la capitalisation de la "start up" de Jeff Bezos est de 1 300 milliards de $. 1 000 milliards pour Google. 1 440 milliards pour Microsoft. 1 500 milliards pour Apple. La barrière des 1 000 milliards de $ qui paraissait longtemps infranchissable est pulvérisée [...]
LE RAPPORT DE LA BANQUE MONDIALE... ...dresse un tableau sombre de la situation des pays émergents face à la crise. 2,5% de contraction de la croissance. Et un impact sur la population avec plus de 100 millions de personnes qui vont tomber dans l'extrême pauvreté (un revenu de moins de 1,90 $ par jour). [...]
LES PRÉVISIONNISTES... ...se sont trompés. Et c'est normal compte tenu de la situation exceptionnelle que nous vivons. Ils prévoyaient plusieurs millions de nouvelles pertes d'emplois en mai. Après 20,7 millions de licenciements en avril, et 1,4 million en mars, l'économie américaine a créé, et non [...]
L'EURO MONTE, LE DOLLAR BAISSE 1,1350. Ce qui a été frappant pendant cette crise, c'est qu'il y a eu très peu de volatilité sur les monnaies principales alors que la volatilité sur tous les autres marchés, sans exception, était extrêmement élevée. Cet équilibre relatif était l'illustration du fait que [...]
VOICI CE QUE NOUS ÉCRIVIONS... ...dans cette newsletter le 19 mars. Le CAC s'était effondré jusqu'à 3 632 points. La panique régnait. Et tout le monde avait jeté l'éponge sur l'économie et les marchés. Et nous écrivions ceci : "QUE FAIRE DANS CES MARCHÉS ? Si, comme beaucoup de nos clients, vous êtes [...]
LA CONFIANCE La croissance économique est aussi une question de confiance. Pour que les ménages consomment au lieu d'épargner et que les entreprises investissent, il faut qu'ils aient confiance dans l'avenir. OR Depuis quelques jours, probablement déçu par le fait que la réalité sanitaire ne corresponde [...]
ALORS... ...que l'économie américaine sort progressivement de la coronacrise et que les consommateurs reprennent à peine le chemin des magasins, un nouveau choc touche les États-Unis. Un choc qui révèle un des fossés profonds qui divise l'Amérique, et qui illustre la politique de division menée par [...]
