TOUT A COMMENCÉ… … avec le Covid, l’épidémie de Coronavirus qui a non seulement provoqué un drame humain, mais aussi, moins grave évidemment, un krach boursier et également, un peu plus important pour l’économie, la fin d’un cycle de croissance molle de plus de 10 ans. Parce que les gouvernements ont [...]
C’EST QUOI BRICS ? Le terme BRIC a été inventé en 2001 par… la banque américaine Goldman Sachs, pour désigner les principaux pays émergents : Brésil, Russie, Inde et Chine (le S de South Africa a été rajouté plus tard). En 2009, ce nom devient officiel avec le premier sommet des BRIC. L’objectif : concurrencer [...]
HISTORIQUE La concentration de la progression des indices boursiers sur un nombre extrêmement limité de valeurs a atteint des niveaux historiques. En France avec le luxe, principalement, et l'énergie. Et aux États-Unis. Avec 7 valeurs qui sont devenues "Les 7 Fantastiques". On ne parle plus des GAFA [...]
L'EXCEPTION FRANÇAISE Alors que le nombre de naissances s'effondrait au Japon, en Chine, en Corée du Sud, en Italie, en Espagne et dans la plupart des pays d'Europe, un seul pays développé résistait avec un taux de fécondité en baisse certes, mais relativement élevé. La France. Mais nous commençons [...]
AAA Une notation d'excellence. La notation des États-Unis pour l'agence Fitch Ratings. Jusqu'à hier. Et la décision d'abaisser la notation. La nouvelle notation est AA+. C'est une première depuis 2011, date à laquelle S&P avait elle aussi dégradé la note des États-Unis de AAA à AA+. Elle ne l'a d'ailleurs [...]
ON A OUBLIÉ C'est normal. On est devenu tellement obsédé par l'inflation qu'on a oublié qu'avant le Covid on ne parlait que de déflation, cette maladie qui rongeait l'économie. On a oublié que les banques centrales se demandaient comment faire remonter l'inflation à 2%, toujours ce 2% obsessionnel. [...]
LES BANQUES CENTRALES... ...se sont plantées. Et nous payons encore le prix de leurs erreurs. La principale erreur ? Avoir continué à maintenir des taux bas ou négatifs et à injecter massivement des liquidités alors que l'économie avait déjà rebondi du fait du rattrapage post-Covid et que l'inflation [...]
22 ANS AUSSI Comme les États-Unis hier. Une nouvelle hausse des taux. 0.25% aussi. Et un record de taux, comme pour les États-Unis, qui date de 2001. Back to 3.75% donc. Sans surprise. SANS SURPRISE NON PLUS Les déclarations belliqueuses contre l'inflation. Ce mal que la BCE n'a pas vu venir. Mais, [...]
LA FED La Banque centrale américaine avait fait une pause le mois précédent, mais on savait à quoi s'en tenir. Elle voulait relever ses taux, encore deux fois au moins. Une fois hier. Et probablement encore une fois à la rentrée. La nouvelle fourchette des fed funds est maintenant à 5.25/5.5%. LE TON... [...]
LES PRÉVISIONS DE CROISSANCE DU FMI Elles ont été relevées depuis la dernière publication d'avril. Au niveau mondial, on est passé de 2.8% à 3%. Et pour le FMI (comme pour nous...), nous sommes dans un scénario de "soft landing". Le scénario optimal dans le contexte actuel. ON EST CERTES LOIN... ...de [...]
