Bonjour
C’est un turbo put permettant de jouer la baisse de l’Eurobund, un indice d’obligations d’Etat européennes.
La crise financière a provoqué une véritable panique. Les investisseurs ont liquidé massivement et brutalement tous leurs actifs à risque, même limité, pour se précipiter sur le placement refuge par excellence, en théorie, l’emprunt d’état. Ce mouvement a provoqué une chute sans précédent des taux d’intérêt à long terme tandis que les banques centrales comme la FED ou la banque du Japon enclenchaient une politique de taux court terme à zéro.
Quand les taux baissent, le cours des obligations montent, surtout les obligations réputées sûres comme les obligations d’Etat. Ainsi, l’indice Barclays US Treasury 10yr Term Index a pris plus de 30% en 6 mois.
La bulle sur les emprunts d’état va éclater, car non seulement les investisseurs devraient retrouver la confiance et retirer leurs capitaux, mais les Etats vont avoir de plus en plus besoin d’argent, et seront obligés d’emprunter plus cher. En conséquence, les taux vont remonter. Or, quand les taux montent, le cours des obligations baissent.
Les spéculateurs peuvent profiter de cette bulle en investissant dans le turbo put sur l’EuroBund 2504S. Il permet de jouer la baisse de l’indice des obligations d’Etat européennes avec un effet de levier. Le strike est à 129.87. Aujourd’hui l’indice vaut 122.50. La valeur du turbo est donc égale à (129.87 – 122.50) = 7.37 euros. Le cours du turbo est de 7.39 euros en ce moment, le produit suit donc bien les variations de l’indice. Le levier du turbo est égal à 16 et le seuil est très proche (128.59), le produit est très risqué et réservé uniquement aux risquophiles
Pour suivre l’EuroBund :
http://www.ariva.de/quote/profile.m?secu=31527
Bonne journée
