Bonjour Claude,
Pour creer un certificat sur l'Or, l'emetteur va acheter de l'Or (Or physique ou en options): Ensuite, il les revend aux investisseurs sous forme de titres financiers. Dans votre exemple, pour chaque lingot detenu, l'emetteur propose 10 titres (la parité est donc de 10). Ainsi, au moment de la creation du produit, chaque titre valait un dixieme d'un lingot. Mais depuis, il y a eu des frais et le produit vaut donc moins.
Par ailleurs, il s'agit d'un produit quanto, cela signifie que si un lingot vaut 1000 usd, le certificat vaudra 100
Bonne journee
