Bonjour Antoine,
Le delta d'un warrant correspond à la variation en euro du prix du warrant pour une variation de 1 euro du sous jacent. Il est exprimé en pourcentage et doit être ajusté à la parité. Par exemple, pour un warrant de delta 50% et de parité 1/1, a chaque mouvement de 1 euro du sous jacent, le warrant évoluera de 50%*1 = 0,50 euro. Si la parité était de 10/1, la variation serait de 0,50/10 = 0,05 euro.
On a donc pour un warrant dans la monnaie, un delta proche de 100%. A l'inverse, plus le warrant est en dehors de la monnaie et plus le delta sera proche de zéro.
Lorsque le warrant se caractérise par un delta très faible, il faut alors une forte variation du sous jacent pour faire varier le sous jacent. Prenons l'exemple d'un warrant cotant 0,01 avec un très faible delta et une élasticité de 20 : Même si le warrant a d'une grande élasticité (effet de levier), il est nécessaire d'avoir une variation de 5% du sous jacent pour que le warrant passe de 0,01 à 0,02 euro.
Bonne journée
