Bonjour
Par définition, les turbos sont des contrats qui vous permettent « d’acheter ou de vendre un sous-jacent à un certain cours et moyennant une prime ».
La parité correspond au nombre de contrats qu’il faut détenir pour avoir un sous-jacent.
Prenons l’exemple d’un turbo call sur un sousjacent X avec un strike à 50€ et une parité de 100. Cela signifie que « 100 call permette d’acheter 1 fois X à 50 € ».
Si X vaut 100€, les 100 call valent 50€ (100-50), et un call vaut 0.5€ (c’est la prime)
La parité est donc une équivalence : En achetant 100 call, vous êtes exposé aux mêmes variations que le sous-jacent, puisqu’une variation de 1€ sur le sousjacent (100+1=101€) entraîne une variation de 1€ sur vos 100 call (101-50 = 51€).
C’est là que le levier joue puisque vous êtes exposé aux mêmes variations que le sous-jacent alors que votre investissement initial est deux fois plus faible.
Pour une augmentation de 1% du sous-jacent, vous avez une augmentation de 2% du call, le levier est donc de 2.
Pour le calculer, la formule est :
Pour un call : (cours du sousjacent)/ (cours du sousjacent- Strike)
Pour un put : (cours du sousjacent)/ (strike- sousjacent).
Bonne journée
