Bonjour
Que ce soit pour les trackers leveraged ou les trackers bear, l'effet de levier est obtenu au SRD.Pour une transaction au SRD, il y a toujours un acheteur et un vendeur. L'acheteur va acheter à crédit un panier d'actions, qu'il ne devra payer qu'à la fin du mois. La contrepartie, le vendeur à découvert, lui fait donc un crédit d'un mois. L'acheteur devra à la fin du mois lui rembourser le montant prêté plus les intérêts (Eonia +0,5%).
Le gérant du tracker leveraged est l'acheteur à crédit. Si vous investissez 100 dans un tracker leveraged, l'émetteur va acheter 100 de l'indice sous-jacent, et acheter à crédit 100 (pour un effet levier de 2) sur l'indice. Ainsi, pour 100 mis sur le tracker, 200 sont investis sur l'indice. Si la valeur de l'indice double en 1 an (+100%), la valeur de votre part sera de 400 – 100 (à rembourser), soit 300 (+200%, effet de levier 2). Mais il faudra imputé à votre part les frais de gestion et les frais de remboursement de l'emprunt (Eonia+0.5%).
Le gérant du tracker bear est le vendeur à découvert. Il vend un panier d'actions à découvert et ne sera remboursé qu'à la fin du mois, avec en plus des intérêts de prêt.Par exemple, pour 100 investis dans le tracker Sgam ETF bear, l'émetteur va vendre 100 de l'indice à découvert, et ne sera payé qu'à la fin du mois. A la du mois, si l'indice a diminué de moitié (-50%), le vendeur à découvert va acheter l'indice à 50, qu'il revendra à l'acheteur pour 100. La valeur de votre part sera donc de 100 + 100 – 50 = 150 (+50%). Il faut ajouter à cela les intérêts du prêt et imputer les frais de gestion.
Bonne journée
