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Question : Turbo VIX et sous-jacent

Placements et instruments financiers

12/03/2021

Bonsoir

Je ne comprend pas les différences de cotations entre le site des turbos Vix de la Société Générale et ce site https://fr.investing.com/indices/us-spx-vix-futures
actuellement le Vix cote 25,87 à la Soc Gén. et 23,07 sur le site cité plus haut. Alors que jusqu'à hier les 2 cotations étaient identiques, du moins depuis le 22-02-2021.

Vous seriez bien aimable si vous pouviez m'expliquer pourquoi cette énorme différence, au détriment du client évidemment, du moins depuis aujourd'hui.

Merci

Cordialement [+]

Bonjour Fabien,
Le sous-jacent est un contrat future. La particularité des contrats futures comme sous-jacent est qu'ils arrivent régulièrement à expiration.
Quand c'est le cas, l'émetteur doit changer de sous-jacent pour acheter l'échéance suivante.
On dit qu'il fait un "roll over"
Ici, le sous-jacent a changé le 12 mars. On est passé du contrat future mars qui valait 23 usd au future avril qui valait 26 usd.
Pour ne pas que cela modifie la valeur du turbo, l'émetteur ajuste le strike et la barrière désactivante. C'est logique. La volatilité n'a pas augmenté (elle a même légèrement baissé sur la période). Les investisseurs qui parient sur la hausse ne profitent donc pas d'une hausse au moment du changement de sous-jacent et les détenteurs d'un put VIX ne sont pas pénalisés non plus.
Bonne journée

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