Bonjour
C’est une stratégie qui peut être payante
Mais deux problèmes peuvent intervenir :
Si le sous-jacent est proche de la barrière, il se peut qu’il la franchisse avant de remonter. Dans ce cas le sous-jacent a monté mais vous avez raté la hausse.
Vous partez du principe que quand un turbo est désactivé, il rembourse barrière mois strike divisé par partié, mais ce n’est pas exactement cela. Quand un turbo est désactivé, l’émetteur doit rembourser les détenteurs du turbo « au montant différentiel anticipé » qui est égal au prix du sous jacent moins le strike divisé par la parité. Le prix du sous-jacent est le prix obtenu par l’émetteur « en dénouant les opérations de couverture liées aux turbos ». C’est donc le prix obtenu par la société générale de la vente du sousjacent. Ce prix va donc être très proche de la barrière, mais peut être inférieur. Si le sous-jacent baisse fortement, la valeur de remboursement peut être beaucoup plus faible qu’anticipée.
Bonne journée
