Bonjour Axel,
Selon le site de MorningStar, les fonds médaillés - ceux qui reçoivent des notes or, argent et bronze - sont susceptibles de surperformer les fonds de la même catégorie d'investissement et leurs indices de référence sur une base ajustée au risque, sur des cycles de marché d'au moins cinq ans. En d'autres termes, ce sont des fonds qui selon MorningStar, ont un avantage compétitif sur leurs homologues, à long terme. Ces médailles sont attribuées selon une étude poussée des différents fonds, réalisée par les analystes de MorningStar et très régulièrement mise à jour.
Ces médailles ne sont donc pas pertinentes pour un investissement à court terme (inférieur à 5 ans).
Quant aux critères analysés d'une manière générale, MorningStar précisait en 2013 : "Pour attribuer une note, nous examinons cinq piliers. Nous examinons les personnes qui gèrent le fonds, le processus d'investissement qu'elles utilisent, l'organisation mère ou l'entreprise qui soutient cette équipe de gestion. Nous examinons également les prix et dépenses, la performance, les raisons de cette performance et ce que les investisseurs peuvent raisonnablement attendre des performances futures, étant donné le processus et les personnes qui gèrent le fonds. Pour chaque pilier, nous attribuons un score positif, négatif ou neutre, puis nous cumulons ces scores pour déterminer la note globale."
En 2019, ces critères ont légèrement changé : "Le cadre d’analyse, qui reposait sur 5 piliers, n’en aura plus que 3 : équipe de gestion, processus, société de gestion. L’analyse des deux autres piliers (performance, prix) sera désormais intégrée dans les 3 piliers principaux. La nouvelle approche permet de mieux prendre en considération les frais de gestion, qui sont un critère très important dans la sélection d’un fonds. Les analystes déduiront les frais de l’estimation de la valeur brute que la stratégie peut générer, cette estimation intégrant également, entre autres, leur appréciation du rôle des équipes, du processus et de la société de gestion."
Si vous êtes anglophone, nous vous recommandons
cet article de 2013. En français, MorningStar a publié cette mise à jour en 2019
ces précisions.
Bonne journée,
