Bonjour,
Lorsque le CAC était vers les 4100 en Mai, vous aviez à juste titre bien prévu la baisse.
Depuis, je trouve vos anticipations peu lisibles surtout à l’occasion de changements.
Le 21 Juin alors que le CAC a fortement corrigé vers les 3600, vous dites « … nous sommes passés négatifs. Nous pensons aujourd'hui que les marchés vont consolider. Et rester autour des niveaux actuels quelques semaines, voire rebondir, avant une deuxième vague de baisse cet été ou en octobre. » C’est curieux car la correction a été forte mais clair.
Le 22 Juillet le CAC a bien rebondi, vous écrivez « La possibilité d’une hausse reste forte à court terme mais nous ne souhaitons pas prendre le risque de jouer un mouvement dont le potentiel est de 5% alors que nous pensons que la fin du quantitative easing va être le sujet de la rentrée et provoquer une baisse de 10 à 15% des indices » votre discours est cohérant avec le précédent, mais vous êtes neutre, là je ne comprends plus!
Depuis, la hausse a continué et pas de 2ème vague de baisse, le 17 Septembre, vous reconnaissez enfin l’erreur d’appréciation, mais vous êtes encore neutre à baissier.
La semaine dernière, vous dites rester neutre sur les indices alors que vous étiez neutre à baissier (sur les US et européens) depuis plusieurs semaines !?
Si vous ne vous trompiez jamais, vous ne seriez pas là, je n’attends pas de miracles, par contre, j’aimerais plus de lisibilité, des changements d’avis plus clairs et peut-être un peu moins d’obstination même si je sais qu’il est dur d’être contrariant (cela fait combien de temps que vous êtes baissier sur les taux ? Plus de 2 ans?).
Je vous remercie.
Bonjour Florent,
Je suis désolé si ce n'est pas clair. Je vais essayer de résumer :
- Nous sommes passés
négatifs le 03 juin .
- Le 21 Juin, suite à la baisse nous sommes passés de
baissiers à neutres à légèrement positif..
- Le 22 Juillet, après la hausse,
nous sommes repassés neutres. On estimait que si la probabilité d'une hausse restait forte à court terme, nous pensions qu'à moyen terme il y avait un risque de baisse, avec la fin du quantitative easing.
- Nous sommes
passés de neutres à neutres à baissiers le 28 Août, alors que le marché montrait des signes de faiblesses avant la réunion de la Fed.
- Contrairement à nos anticipations, la FED n'a pas commencé à diminuer ses injections de liquidités. Le marché a donc continué à grimper. Mais nous sommes
restés neutres à baissiers car la hausse nous semblait exagéré.
- Nous avons maintenu cette anticipation
le 1er Octobre compte tenu des incertitudes politiques aux Etats Unis.
- Mais le problème du budget Américain et du plafond de la dette a été repoussé à janvier 2014. Nous sommes alors repassés neutres
le 18 Octobre .
