Bonjour
Les derniers résultats publiés par Coheris sont en recul par rapport à la même période en 2006. En effet, le résultat opérationnel est de 0,8 M? au S1 07 contre 1,2 M? au S1 06 et le résultat net passe de 0,8 M? à 0,4 M? sur la même période. Ceci s?explique essentiellement par les investissements en R&D qui ont mobilisé d?importantes ressources ainsi que les mesures d?optimisation des frais de fonctionnement à l?origine de charges non récurrentes d?un montant de 0,4 M?. A cela, on peut rajouter la dépréciation des éléments incorporels et un marché tendu compte tenu de la crise des subprimes.
Compte tenu de la saisonnalité historique du groupe, Les analystes d?Euroland Finance anticipent une amélioration de la marge opérationnelle courante au second semestre et prévoit alors une marge opérationnelle courante de 6,8% contre 6,0% sur l?exercice 2007.
Nous sommes neutre sur la valeur.
Avant d?envisager tout investissement abrupt il serait plus sage d?attendre qu?un horizon plus prolifique se dessine.
