Bonjour Pierre,
L'attrait ininterrompu du franc oblige la Banque nationale suisse (BNS) à intervenir massivement sur le marché des changes. Pour empêcher une trop forte appréciation de sa devise, la BNS est contrainte d’acheter des montants élevés de dollars et d’euros.
La BNS a une politique de diversification. Elle achète des bons du tresor américain, mais aussi des obligations et des actions. Elle applique une gestion indicielle, c’est-à-dire qu’elle choisit d’abord les marchés dans lesquels elle veut investir, puis elle reproduit la composition des indices d’actions de ces marchés. Elle exclut toutefois les grands établissements bancaires pour éviter tout conflit d’intérêts; elle écarte aussi des sociétés qui, en raison de leurs activités, ne rempliraient pas certains critères éthiques (armement, droits humains, environnement). C'est donc assez naturellement que les investissements de la BNS se portent sur les champions de la technologie américaine, Appel, Facebook ou encore Microsoft.
Bonne journée
