Bonjour Pierre ,
Historiquement, les banques centrales occidentales vendent de l'or. Mais depuis peu, elles ont gelé le processus, c'est d'ailleurs l'une des raisons qui expliquent son envolée car jusqu'à présent, les ventes des stocks des banques centrales occidentales constituaient une partie significative de l'offre sur le marché. Puisque l'offre se tarit, les banques centrales préférant conserver leurs actifs « refuges » bien au chaud (alors que la demande a tendance à progresser et que la production est stable), l'or monte. De fait, ce sont les banques centrales des pays émergents qui sont devenues acheteuses nettes d'or. En premier lieu la Chine, mais également beaucoup de pays asiatiques (Thaïlande, Vietnam) et en Amérique du Sud (Brésil notamment). Elles achètent le métal précieux pour profiter de la hausse du métal refuge, mais avant tout de afin de limiter leur dépendance aux Etats-Unis et à leur économie vacillante. Mais il s'agit surtout de se protéger contre les variations brusque du dollar qui ne cesse de se déprécier à cause des QE, des taux plancher et de la faiblesse de leur économie). En achetant de l'or, l'un des rares actifs en lequel elles ont encore confiance, elles diversifient au maximum leurs réserves de changes pour limiter les risques.
Bonne journée.
