Bonjour
Pas de risque
Le fonds euros est un fonds garanti et sa gestion va différer des sicav monétaires et fonds obligataires. Comme c’est un fonds garanti, l’assureur va investir principalement sur des obligations très sûres qu’il conservera jusqu’à échéance. Le rendement annuel d’un fonds correspond donc au coupon moyen des différentes obligations qu’il a en portefeuille. Mais le rendement du fonds dépend aussi de la partie dynamique du portefeuille de l’assureur. Le gérant va en effet investir une partie de l’actif dans des produits plus offensifs comme par exemple des actions, des OPCVM, de l’immobilier,...
Toutefois, la performance annuelle réalisée par l’assureur n’est pas forcement égale au rendement distribué par le fonds euros. En effet, l’assureur a la possibilité d’affecter une partie de ses bénéfices sur un compte de réserve appelé « provision pour participation aux excédents » (PPE). Les années où la performance est plus faible qu’attendue, le gérant va piocher dans la PPE pour offrir un rendement qui reste stable.
Ainsi, avec la baisse des taux et des marchés, la plupart des assureurs ont réalisé en 2008 des performances plus faibles que les années précédentes, ce qui explique la baisse des rendements des fonds euros en 2008. Pour limiter cette baisse, les assureurs ont selon toute vraisemblance puisé dans leurs réserves. On risque donc d’avoir des rendements encore en baisse de rendement en 2009, sauf en cas de hausse des taux et de rebond des marchés.
Bonne journée
