Bonjour Serge,
Il ne nous est pas possible de donner un conseil personnalisé sur la décision de vendre ou de conserver une action, car cela dépend de paramètres propres à chaque investisseur (horizon de placement, niveau de risque accepté, besoin de liquidités, diversification du portefeuille etc.). En revanche, sur le plan général, nous conservons un avis positif sur LVMH sur le moyen et le long terme : le titre est conservé dans notre portefeuille défensif car le groupe conserve, à nos yeux, un bon potentiel de rebond sur le moyen et le long terme.
Il est vrai que le secteur du luxe traverse régulièrement des phases plus difficiles, avec des périodes de ralentissement de la demande ou de prudence des consommateurs, notamment en Chine et aux États-Unis, ce qui alimente naturellement de nombreux commentaires pessimistes. Mais le luxe est aussi un secteur cyclique, et l’histoire montre que les leaders de grande qualité ont souvent la capacité de traverser ces passages à vide. LVMH fait partie de ces leaders mondiaux, avec des marques puissantes, une diversification de ses activités (mode et maroquinerie, parfums, cosmétiques, joaillerie, distribution, etc.), une présence internationale et une capacité à défendre ses marges grâce à son positionnement. Quand le sentiment de marché devient très négatif sur un secteur, la Bourse a aussi tendance à exagérer dans un sens comme dans l’autre, ce qui peut créer, à terme, un potentiel de rattrapage lorsque la visibilité s’améliore.
La question à se poser n’est donc pas seulement “le luxe est-il plombé ?”, mais plutôt “l’objectif est-il de tenir une valeur de qualité sur plusieurs années, en acceptant de la volatilité à court terme ?". Si l’horizon est de moyen / long terme et que la position reste raisonnable dans l’ensemble d'un portefeuille bien diversifié, une baisse temporaire n’est pas forcément un motif suffisant pour sortir. À l’inverse, si la position est devenue trop importante, si le risque est inconfortable, ou si l’horizon s’est raccourci, un ajustement peut se justifier dans une logique de gestion du risque et de diversification, indépendamment de LVMH.
En synthèse, notre avis reste positif sur LVMH et la valeur est maintenue en portefeuille, avec l’idée qu’un rebond est plausible à moyen / long terme, tout en acceptant que le chemin puisse rester volatil à court terme. Nous conservons un objectif de 750€ sur LVMH à horizon 3 ans (actuellement, les principales banques et les grands bureaux d'études visent 651€).
N'hésitez pas à nous contacter si vous avez la moindre question.
Bonne journée
